FTX破产管理组近日迎来关键进展：美国特拉华破产法院正式批准出售其持有的总额约8.73亿美元的Grayscale信托与Bitwise指数基金份额。该裁决不仅显著抬升了债权人的潜在回收率，也为接下来的清算流程划定了操作框架，进一步巩固 FTX债务追回（FTX debt recovery） 路径。
一、8.73亿美元资产从何而来？
- 资产构成：共 3,200 万股，分布于五只 Grayscale信托基金 及 Bitwise 10 Crypto Index Fund。
- 价值跃升：申请出售时估值 7.44 亿美元，短短数周因 加密市场回暖 飙至 8.73 亿美元，涨幅约 17%。
- 市场地位：这批份额一直被视作 机构级加密敞口 的优质标的，流动性好、交易深度足。
管理层可选择一次性或分批处置，“以商业合理判断为准，追求价值最大化并最小化市场冲击”，法院文件强调。
二、清算背后：FTX 6.9亿美元资产追回的拼图
自 2022 年 11 月申请破产以来，FTX 新任 CEO John J. Ray III 描述此案为“职业生涯最复杂的金融灾难”。截至目前，已追回 6.9 亿美元，其中包括：
- 3.4 亿美元加密货币
- 巴哈马高端不动产组合
- 部分现金储备
Ray 指出：“客户原本可能面临几乎全部损失，如今已通过协同努力创造巨额回流价值。”此次 灰度资产出售 将作为下一轮回收的“加速器”，进一步提升 债权人回收率。
常见疑问解答（FAQ）
Q1：8.73 亿美元够不够填补客户亏空？
A：还有 约 18 亿美元缺口，但连续大额回收已显著提高信心，剩余资产仍在盘点与诉讼中。
Q2：普通散户何时能拿到第一批退款？
A：法庭已设定 2024 年中 为可能的首批分配节点，具体比例视最终回收总值及债权排序而定。
Q3：为什么资产价值会在短时间内上涨 17%？
A：3 月底以来 BTC、ETH 反弹带动相关信托净值回升，同时 二级市场价格溢价 变化也放大纸面收益。
Q4：这次出售会砸盘吗？
A：出售的条款要求 循序渐进 + 场外大宗交易优先，加之 Galaxy 负责做市，对现货价格冲击有限。
三、Galaxy 被指定为销售顾问，释放何种信号？
破产法院同时授权 加密货币投资银行 Galaxy 担任独家销售代理，负责：
- 设计 分批出售/OTC撮合 混合方案
- 监测 市场深度与波动，动态调整节奏
- 确保 合规与信息披露 满足监管要求
业内普遍认为，引入专业卖方有利于提升 流动性效率，并减少 二级市场抛压预期，从而稳住 Grayscale 资产折溢价。
四、FTT短线跳涨8%，投机还是基本面？
消息一出，FTX Token (FTT) 盘中从 3.95 美元直线上冲至 4.26 美元，涨幅 8%。背后逻辑包括：
- 现金流改善：资产清算=潜在回购或销毁FTT
- 市场情绪修复：持续回收打破“资金黑洞”恐慌
- 短期投机盘：高频交易者博弈超跌反弹
注意，FTT 目前总市值不足 15 亿美元，高波动属性依旧存在，持有者需警惕利润回吐。想快速捕捉 FTX 清算实时进度？👉 一步直达官方公告与资产列表不再错过任何长短线机会
五、SBF：从传奇掌舵人到等待量刑
尽管破产团队奋力追回资产，FTX 创始人 Sam Bankman-Fried（SBF） 将在 2024 年 3 月 28 日 接受最终量刑。陪审团去年已裁定其犯下 七项欺诈罪名，面临最高 115 年监禁。SBF 目前羁押于布鲁克林大都会拘留中心，与二位拉美前高官同室。
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通过以上进展可预见：随着 FTX清算 稳步落地， Grayscale 信托 及 Bitwise指数基金 的价值释放将持续为 债务追回 注入活水。未来数月，市场目光不仅会聚焦于 出售价格高峰，更将审视 债权人实际回收比例——而这，才是加密史上最大破产案真正的终点线与评判标准。