在瀏覽加密貨幣論壇或財經新聞時，「OTC」這個縮寫總是頻繁登場；然而，對於剛踏入幣圈或金融市場的人來說，OTC交易似乎只是一個模糊的術語。這篇文章將以白話語言，帶你從概念、場景、優勢、風險、操作流程五大面向，徹底釐清OTC（Over-The-Counter），讀完你便能判斷自己是否需要親身使用這種場外交易方式。
什麼是OTC？
OTC中文稱為「場外交易」。簡單來說，就是買賣雙方不透過交易所，而是直接透過經紀商、私密聊天群組或專業撮合平台完成「一對一」定價與交割的交易模式。在加密貨幣市場，場外交易常見於：
- 機構用戶一次性出手 500 枚以上的比特幣
- 早期創投、礦場老闆，想低調變現大額ETH而不驚動價格盤
- 跨國匯款大額 USDT 到當地交易所前，先尋找當地合法經紀商對接
為何選擇場外交易？四大場景說給你聽
1. 大單不攪動市場深度
想想交易所上，累計超過十枚BTC的掛單稀少。若你一次賣出 1,000 枚 BTC，量體足夠把訂單簿打穿幾個價位，價格瞬間暴跌，損失慘重。場外交易讓你鎖定全網均價，防止滑價。
2. 隱私與商業策略
區塊鏈透明是一把雙刃劍：鏈上可查的巨鯨地址往往成為稽查或市場關注焦點。企業財報若提前洩露地址動向，股價可能劇烈波動。透過保密的場外協議，參與者可「無痕換鏈」，降低曝光。
3. 法規限制與快速結算
部分國家禁止大型數字資產交易所開戶。投資人可利用「本地經紀人網絡+短時T+0結算」，直接把泰銖、盧布或人民幣兌換成 USDT，再匯出到城裡的冷錢包，避開層層KYC。
4. 定製化條款
場外交易可協商清算期（T+1、T+3）、分批交割節點，甚至加入「價格固定＋看跌期權」組合策略，滿足高階對沖需求。這是交易所標準合約辦不到的高端玩法。
OTC的運作步驟
- 詢價 – 買方發送欲交易量及時間視窗
- 撮合 – 經紀商比對雙方需求，提供報價
- 確認 – 雙方簽屬數位或紙本協議
- 託管 – 第三方託管地址接受資產，等待買方打款
- 錢貨兩訖 – 區塊確認後經紀商放行資產，完成場外交易
這五步驟看似直觀，實則考驗 OTC desk 的資信評級與技術能力，因此選擇可靠的經紀商是降低風險關鍵。
常見風險與一招避雷
- 反洗錢（AML）合規風險：經紀商若被查獲涉資金洗錢，你的資產會遭凍結。
- 交易對手違約風險：發生極端行情時，賣方臨時撤單，買方資金卡在託管地址。
- 價格操縱：黑箱報價機制可能讓你買貴10%以上。
絕招：第三方託管＋保險
引入受監管信託公司或多簽錢包作為託管方，並附加信託保險 7 × 24 小時客服，可大幅減少違約損失。
FAQ：從新手到老手都想問的 5 件事
Q1：我帳上只有 5 萬 USDT，也能做 OTC 嗎？
A：可以！主流券商有「最低門檻 10 K USDT」的小單通道，雖無法享受 VIP 級浮動折扣，但流程相同。
Q2：場外交易是否完全匿名？
A：並非百分百匿名。場外交易仍須 KYC 驗證雙方身份，只是鏈上轉帳極難追蹤，達到「低調」而非「徹底匿名」。
Q3：怎麼查驗對方 BTC？
A：讓賣方發送鏈上簽名或由託管方出示冷錢包多簽地址，並實時廣播交易哈希，即可在區塊鏈瀏覽器查證餘額與歸屬權。
Q4：傳統金融也使用 OTC 嗎？
A：當然。美元兌外匯、國債、利率互換甚至股票配股配售，都可透過場外市場完成，顯示其跨資產通用的特點。
Q5：我可以指定晚 8 點才交割嗎？
A：可行。只要你提前與券商協商並寫入合同，場外交易允許靈活設定交割日與批次。
傳統金融 vs 加密貨幣場外交易差異
傳統金融的場外市場以「電話下單＋場外經紀人網絡」為核心；加密世界則以「Telegram 群、Discord 社群，或專業 OTC 平台」即時撮合。數位資產因 7×24 小時運行，風控壓力更大，因此加密行業往往引入智能合約作為即時清算，降低人為差錯。
總結：何時選擇場外交易
- 你若手持 100 枚以上主流幣，擔心交易所滑價，就該把場外交易列入選項。
- 你若需要在 48 小時內完成跨國大額匯兌又不願通過層層銀行審批，場外交易同樣優於常規通道。
- 但若你僅是小額投資或日常擼短線，傳統交易所已是低成本高流動性的最佳場域。
牢記風險先於收益，選擇信譽受監管的 OTC 服務商，再用多元驗證、第三方託管與保險兜底，場外交易便能成為你資產配置與資金流動的高效工具。