Castle Island Ventures 最新宣布已成功募集 2.5 亿美元，用于第三支加密基金。这家成立于 2018 年的早期投资机构由前 富达投资 资深人士 Nic Carter 与 Matt Walsh 共同创立，此次募资规模达到历史之最，远远超出 2018 年的 3000 万美元 Fund I 以及 2021 年的 5000 万美元 Fund II。新一轮资金将集中投向 货币网络创新、去中心化金融服务 与 Web3 互联网基础设施 三大核心赛道。
为何选择 2024 年加码加密资产？
熊市带来的窗口期
尽管年初加密市场整体回撤，Carter 却认为 估值压缩反而更利于早期投资：
“我们在 2018 年首次基金启动时，同样面对漫长熊市。彼时正值泡沫破裂，真正有信仰的创始人留了下来，且估值极为理性。只要基本面不变，下一轮牛市的收益潜力巨大。”
因此，单笔投资的 估值对应倍数更低，长线看更有利于 LP 的最终投资回报。
LP 画像：机构资金持续流入
本轮 Castle Island Ventures III 的出资方涵盖 大学捐赠基金、母基金、家族办公室与大型资产管理公司，与传统私募股权投资组合团队重叠，体现出主流资本已将加密货币视为“另类资产”标配配置的一部分。
投资逻辑：区别于 Token 模式的股权投资
Castle Island 以 传统股权 形式切入，而非常见的 代币发行 模式。Carter 强调：
- 税务清晰：对 LP 来说是熟悉的资本利得路径，无需自行处理链上 Token 减税。
- 治理简洁：不会因为代币投票或合约升级导致治理分歧。
- 价值可触：借助 传统金融连接，标的更易被收购或 IPO，实现退出渠道多元化。
进入 2024 年，这种模式吸引了更多传统基金 侧袋策略（side-pocket）尝试，Castle Island 自然成为首选管理人。
新基金重点关注三大方向
1. 货币网络创新
- 跨境支付层：简化和降低链上清算成本，解决传统 SWIFT 延迟痛点。
- 法币入口：为交易所、券商、托管商提供合规开户与 KYC 模块。
- 稳定币基础设施：锚定美元汇率、链上储备审计、实时偿付主流。
2. 去中心化金融服务（DeFi 2.0）
- 质押 ETH 生息：流动性质押衍生品（LSD）赛道持续升温。
- 链上信贷协议：解决抵押不足或无抵押真实业务场景。
- 券商级撮合引擎：撮合撮合速度对标纽交所级撮合，降低滑点。
3. Web3 互联网基础设施
- 去中心化域名（DID）：替代传统 DNS，防止中心化机构取消特性。
- 存储与计算市场：解决 AWS 垄断带来的单点故障与审查风险。
- 无许可社交媒体：让用户拥有 数据主权，摆脱硅谷平台垄断。
组合扩张：已成型的投资组合价值与案例
截至 2024 年 4 月，Castle Island 已布局超过 40 家早期项目：
- Bitwise —— 首家合规加密资产管理公司，被动指数基金管理规模超 30 亿美金。
- BlockFi —— 早期加密信贷先驱，提供 BTC/ETH 抵押贷款与 USDC 高收益储蓄。
- Axoni —— 高盛与富兰克林邓普顿共同押宝的 链上衍生品清算层，已处理 数万亿美元 名义价值交易。
Carter 指出，上述公司均已成长，但第三支基金将采取更深晚绑定（follow-on）策略，集中支持 种子轮与 Pre-Seed 轮 的 “默默耕耘”团队。
团队升级：Ria Bhutoria 晋升普通合伙人
Castle Island 同期宣布 Ria Bhutoria（前富达投资市场研究总监） 由合伙人升为普通合伙人，与 Carter、Walsh、Sean Judge 并列。Bhutoria 将负责监督 投资者关系、宏观研究与组合治理，进一步拓展 Castle Island 与北美大型 LP 的沟通网络。
FAQ：Castle Island Ventures III 你必须知道的事
Q1：这支基金面向散户吗？
A：仅限 合格投资者（Accredited Investors）与机构 LP，认购门槛在千万美元级别。
Q2：为什么熊市继续融 2.5 亿美元？
A：估值更合理，优质创始人更愿意留下 低稀释小市值股份，长期回报倍数更惊人。
Q3：股权与代币的差别大吗？
A：股权投资以传统法人实体定价，合规性高，退出方式明确（并购/IPO）；代币项目流动性高，但面临监管不确定性。
Q4：预计多久能看到收益？
A：典型早期基金 5~7 年 为一个完整回报周期，Castle Island 已有前车之鉴，历史基金 IRR 双位数。
Q5：如何评估 Web3 基础设施的真实需求？
A：通过 链上活跃地址、交易吞吐增长、节点分布多样性 三大指标判断网络价值捕获潜力。
Q6：中小企业或个人开发者如何借力？
A：关注 Castle Island 每年举办的 Founders Day Demo Day，或通过 加速器子基金 获取 50–200 万美元种子资金。
未来展望：熊市只是加速器
Carter 用一句话做了总结：
“每轮牛熊更迭都在检验创业初心。真正的创新产生于熊市，丰厚回报兑现于牛市。”
2024 年的 数字货币熊市 正是 Castle Island Ventures III 全面部署的最好土壤：估值倒挂、开发者集聚、监管框架逐渐清晰。随着 链上货币层、DeFi 2.0 与 Web3 底层协议 实际落地，2.5 亿美元资金将在下一轮牛市兑现倍数级回报。