译者按：美国法院最新裁决为瑞波币（XRP）正名——程序化销售不构成未注册证券发行。消息一出，全球主流交易所陆续“排队”上线，XRP 24小时内最高暴涨77%，创下一年来最大单日涨幅。
判决出炉：程序化销售“不属于证券”
美国联邦地区法官 Torres 于周四正式裁定：面向机构的私募销售构成违规，而面向散户的程序化销售被认定为非证券。判决书核心原文如下：
“综合所有情形，法院认为理性投资者在购买 XRP 时原本就预期利润会源于 Ripple 的努力。但程序化销售的情形并不符合投资合约的法律定义。”
至此，自 2020 年 12 月以来 SEC 与 Ripple 长达三年的诉讼迎来里程碑节点。瑞波币、加密资产、法院判决、程序化销售、交易所重新上线的核心争议被一次性厘清。
重新上架的连锁反应
获知判决后，多家早期下架 XRP 的交易所迅速启动重审流程：
- Coinbase：先一步宣布待流动性达标即恢复 XRP-USD、XRP-USDT、XRP-EUR 现货对
- Gemini：正在评估现货与衍生品双赛道同时上线
- Kraken：面向美国用户开放 XRP 兑法币、BTC、ETH 及 USDT 交易
- Bitstamp：母公司 Ripple 正是其少数股权持有者，美国区率先开放买卖
- Crypto.com & BitGo：双双致贺 Ripple 并同步恢复上架
社交媒体上一句热搜“加密交易所重启XRP交易”即可反映全场情绪。
价格跳涨：30%瞬时拉升，24小时涨 77%
判决落地后，XRP 首先在 15 分钟内跃升 30%；紧接着不断刷新日高。截至发稿，XRP 报价 0.7814 美元，创 2022 年 4 月以来新高。链上数据显示，当日净流入交易所的 XRP 持仓达到 5.2 亿枚，多数倾向短期日内交易而非长期锁定。
后续影响：三步看长期
- 生态信心回升：Ripple 的跨境支付解决方案可以用“加密资产合规”的新叙事与客户谈判，东南亚、拉美银行试点或将再度推进。
- 上币窗口扩大：中小型 CEX 与钱包正在筹划“长尾资产+主流币”组合，若判决先例加持，XRP 配套质押、理财、借贷产品或井喷。
- 监管示范意义：SEC 可能被迫调整诉讼策略，未来同类案件更侧重“私募销售”而非广泛持币者，实际利好整个行业。
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常见问题 FAQ
Q1：XRP 被认定为非证券，对普通投资人具体意味着什么？
币价波动在法律框架内得以“去污名化”。换言之，面向散户的程序化销售不会再被 SEC 追责，投资者可放心通过正规交易所交易。
Q2：为什么部分交易所仍在观望？
大型平台需要内部风控、法务与技术层面逐一评估系统兼容、流动性准备和市场深度。上线时间窗口可能在数日至数周不等。
Q3：XRP 还会再次被 SEC 起诉吗？
判决仅针对程序化销售做“非证券”认证，但机构销售的罚则尚未落地。理论上，未来 SEC 仍可针对剩余争议提起上诉；但整体监管风险大幅下降。
Q4：短期涨幅是否透支利好？
从链上指标看，日内杠杆资金占比较高，显著超过长期基金配置比例。短线或有 10–20% 回撤空间，投资者需结合自身风险承受能力操作。
Q5：除中心化交易所外，还有哪些渠道能获得 XRP？
去中心化钱包（支持 XRP 账本）及 OTC 平台将继续提供服务。注意区分现货钱包与托管交易所，前者完全掌控密钥。
Q6：如何判断交易所正式恢复 XRP 交易？
可关注官方公告、推文明细及官方社群置顶帖。通常“xrpusdt”“xrpeur”交易对重启时间点会同步公告流动性参数、充值/提现打开时间。
一则“上车”提醒
行情火热往往伴随假消息、钓鱼链接激增。务必通过官网或官方社交渠道核对上币公告。对“内部群组、提前私募”保持警惕。