核心关键词：Bitkub、泰国加密货币交易平台、数字资产、泰国区块链、加密货币法规、东南亚独角兽
估值缩水 65%，Bitkub 展开自救
2021 年，Bitkub 曾创下 50 亿美元估值的神话；两年后的今天，这一数字仅剩 1.84 亿美元。在加密货币市场“寒冬”与监管重拳的双重夹击下，Bitkub 选择出售 9.22% 股权，向泰国游戏发行商 Asphere Innovations 募集 1780 万美元，为数字资产生态输血。
虽然金额不大，却是 Bitkub 自 SCBX 51% 收购终止后首个正式落地的融资动作。管理层在公告中直言：“新一轮资金将优先用于合规改革、服务器扩容与法币通道升级，目标锁定泰国620 万加密持币者潜在需求。”
股权腾挪：游戏巨头为何看上数字资产生意？
Asphere Innovations 主业为东南亚手游发行，曾推出《Awaken: Chaos Era》等多款月流水千万美元的产品。此次跨赛道投资分析师猜测主要动机有三：
- 游戏 NFT 化：用 Bitkub 的链上托管、交易体系，为其游戏中资产上链铺路。
- 合规通道：泰国规定“游戏代币”若具备二级市场功能，必须接入牌照交易所。Bitkub 是泰国加密货币牌照之“稀缺三席”之一。
- 流量互补：Bitkub 日活跃用户 35 万与 Asphere 旗下 2800 万注册玩家交集度极高，用户交叉销售的空间巨大。
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2022 年财报：收入腰斩，利润仅剩一成
Bitkub 公布的最近一期财报显示：
- 营业收入：8000 万美元，较 2021 年减少 48%。
- 净利润：1200 万美元，同比下滑 86%。
- 日均交易量：从 2021 年 2.8 亿美元跌至 0.9 亿美元。
行业寒潮是主因——比特币 2022 年跌幅 64%，泰国散户风险偏好随之骤降。另一面，竞争者崛起：Upbit、Binance 泰国站先后落地，抢占现货与衍生品市场。
为恢复盈利，Bitkub 已上线 B2B 场景，包括：
- 与泰国最大外卖平台 Robinhood 联合推出 “泰铢-加密货币 0 手续费” 支付网关。
- 向 50 家中小企业提供数字资产托管解决方案，为企业节省 30% 跨境结算成本。
泰国加密法规最新动态
2024 年 6 月，泰国证券交易委员会（SEC）公开《数字资产业务改进草案》，要点如下：
- 加密货币交易所必须披露冷钱包比例 ≥95%。
- 类稳定币项目须持有 1:1 泰铢储备并获央行背书。
- 个人年度加密货币交易额超过 500 万泰铢须向央行报备资金来源。
目前，泰国仍禁止将加密资产用作支付，但允许以加密货币进行“资产代币化”（STO）。
案例研究：TAT × Bitkub 打造“加密友好旅游目的地”
泰国旅游局（TAT）2023 年 12 月启动试点：入境游客在曼谷廊曼机场可用 USDT、BTC 购买 “1 日通票” 畅玩 60 多个景点。Bitkub 提供链上 KYC + 自动清算服务，游客无需兑换泰铢即可完成支付。
运行首月数据：
- 参与游客数：2.3 万
- 平均人均消费：95 美元
- 退款率：0.7%（低于传统信用卡跨境交易 3.2% 的平均水平）
该计划被视为 Bitkub B2G（政府对公业务）的重要里程碑。
东南亚加密格局：泰国仍是桥头堡
根据 Chainalysis 2024 报告，东南亚加密采用的三大亮点：
- 越南位居链上活跃度第一，DeFi 渗透率高。
- 新加坡为机构基金大本营，监管上限更严格。
- 泰国则凭借牌照集中与法币流动性吸引交易所落地，有望成为清迈-曼谷-普吉加密产业集群支点。
Bitkub 的突围，正是泰国本地玩家如何重整旗鼓的缩影。
常见问题（FAQ）
Q1：Bitkub 的这轮融资算是“救命钱”吗？
A：1780 万美元占当前估值不到 1/10，更多的是合规及信任背书。通过引入规范的游戏行业资本，Bitkub 可以更快修复因前任母公司收购失败而受损的品牌形象。
Q2：个人投资者如何合规使用泰国交易所？
A：泰国公民可下载 Bitkub App，进行人脸识别后绑定泰国银行账户。海外游客可使用护照+返程机票，在机场 Kiosk 完成身份验证，最快 5 分钟拿到临时钱包地址。
Q3：Bitkub 未来有上市计划吗？
A：管理层曾于 2023 年初向泰国证交所提交SPAC 合并方案，后因审计问题搁浅。目前仍以合规整改为第一优先级，预计 2026 年后才会重启上市讨论。
Q4：泰国政府是否可能全面放开加密货币支付？
A：短期内 可能性不大。央行最新表态强调“货币主权不容挑战”，但会继续推进基于泰国央行数字货币 (CBDC) 的跨境 B2B 试点。
Q5：想参与 TAT 的加密旅游通票还必须下载 Bitkub App 吗？
A：现阶段需要。未来 TAT 计划上线网页端，游客只需扫描护照即可生成一次性钱包，降低使用门槛。
Q6：如何评估泰国数字资产市场的长线机遇？
A：关注三大信号：1.牌照数量是否继续收紧；2.央行是否正式推出零售 CBDC；3.外籍散户日均交易占比能否回到 2021 年水平。只要其中两项为“是”，就意味着泰国加密生态进入新一轮上行周期。