资产代币化成为传统金融新引擎
2025年，资产代币化已经从“试水”阶段跃升为财富管理行业的必修课题。英国持牌加密交易所 Archax 宣布，与 State Street Global Advisors、Fidelity International 及 Legal & General Investment Management（LGIM）三大顶流机构合作，首批把 货币市场基金 搬上区块链。通过 数字代币 形式，投资者将能 7×24 小时自由赎回、转让或用于流动性管理，运营成本较传统基金削减近三成。
“机构之所以热衷债券、基金代币化，看中的正是跨链流动性和抵押场景。”——Archax 联合创始人 Graham Rodford
这一布局不仅补充了 Archax 以 合规数字资产交易 为锚的业务版图，也再次验证 区块链技术与传统金融 双向奔赴的切实可行性。
代币化货币市场基金的三重核心价值
1. 实时结算、随时赎回
传统货币市场基金的 交割周期 往往是 T+2，链上基金 则可实现 T+0，资金可秒到投资者热钱包，极大提升运营效率。
2. 24h二级市场交易
通过 数字资产交易所 或 去中心化交易平台，持有人可随时挂单，释放存量基金 流动性，满足机构临时调拨或散户应急需求。
3. 多场景抵押，降低融资成本
代币化基金可直接作为 加密借贷 的抵押品，抵押率与 稳定币、美国国债 ETF 代币 等主流品类并列第一梯队，被衍生品交易所广泛接受。
合作方画像：巨头为何同时押注资产代币化？
- State Street Global Advisors：管理 4.1 万亿美元资产，在定期回购、债转基等传统工具基础上，希望为养老金提供更前瞻的技术增值选项。
- Fidelity International：掌握近 5 000 亿美元 AUM，其加密托管子公司已接入 公链多条主网，通过代币化产品填补 多维资产配置 空白。
- LGIM：伦敦老牌保险系资产管理公司，拥有 1.5 万亿美元 AUM，今年内还将探索 绿色债券 及 REIT 代币化，打造跨市场 24h 实时报价的新范式。
三巨头的共同诉求，是把已在账上的庞大资金池转化为 即时流动的数字代币，在不触碰现有监管框架的前提下，提升 资产利用率。
技术底座：Hedera、XRPL、Arbitrum 并驾齐驱
Archax 首选 三条高并发、低费用公链 作为发行通道：
- Hedera Hashgraph：高 TPS 及 合规节点，多家央行与商业银行已将其用于大额支付。
- XRP Ledger（XRPL）：内置 去中心化交易所，天然适配封闭式基金 DEX 交易场景。
- Arbitrum：等效兼容以太坊生态，利于基金代码 跨链桥 到 EVM 侧边平台，引入更多机构钱包。
后续路线图显示，Archax 将持续评估 Polygon zkEVM、Sui、Stellar 等网络，计划 2026 年托管 超 10 亿美元 规模的代币化货币市场基金。
代币化货币市场基金的运作流程
- 认购：投资者通过 KYC/AML 后，把法币汇入托管行。
- 铸币：托管银行与链上智能合约对接，按实时净值铸造对应 基金份额代币（FMF Tokens）。
- 交易/赎回：代币可在合作交易所挂单，也能直接向基金公司赎回，链上即时销毁。
该流程借助 零知识证明 (ZKP) 与 链下预言机，确保净值与真实基金资产 一一映射，防止“空转”风险。
Archax 近期并购动作背后的全球化野心
除基金发行合作外，Archax 还宣布拟收购 西班牙券商 King & Shaxson Capital Markets (KSCM)。若西班牙金融监管批准，Archax 将打通 欧盟 MiCA 全牌照，为 2025 年底推出 欧元、英镑版货币代币 打下基础，此举将丰富 代币化资产 门类，形成横跨英美欧亚的合规矩阵。
常见问题（FAQ）
Q1. 代币化货币市场基金算是加密货币基金吗？
A：不是。它们在底层仍然是货币市场基金，只是把 基金份额以代币形式 记录在区块链，与传统货币基金接受 FSCS、SIPC 等法定托管保险 保持同等法律地位。
Q2. 投资门槛有多高？
A：Archax 首轮面向 高净值个人及机构客户，最低申购额为 10 万英镑等级，但正计划在 2025 年底推出 零售迷你份额，门槛下调到 1,000 英镑 起。
Q3. 代币会和原基金份额同步净值下跌或上涨吗？
A：百分之百同步。代币化基金使用 实时定价预言机，净值更新频率和原基金完全一致 （JPY Libor 每 15 分钟刷新）。
Q4. 投资者如何避税？
A：所有分红将以 链上稳定币 分发，若持有在合规钱包，税前扣除制 会按本地税法自动完成。未成年人或信托结构需在 KYC 前备案。
Q5. 如何安全存储基金代币？
A：Archax 合作托管银行采用 多重签名 MPC 钱包 和 硬件隔离验证器，私钥拆分在 三地灾备机房，获得 SOC 2 Type II 审计基准。
Q6. 未来会拓展更多资产类别吗？
A：按时间表，2025 下半年将首发 短期国债 ETF 代币化 与 绿色债券基金代币化。2026 年计划迈向 房地产、艺术品、碳信用 等更宽阔的 实物资产代币化 赛道。
结语：不只是一个基金，更是金融基础设施
Archax 本次与金融巨头的合作，不只是搭建了一条 链上货币市场基金 的新产品通道，更是把 数字证券、区块链结算、自动化合规 逐步变成行业默认的 金融基础设施。随着监管区分的 沙盒计划 扩容，更多传统资产即将在链上获得全新生命力；而 流动性、透明度、24h 套利空间，亦将为全球投资者打开 数字化财富管理 的下一扇大门。