本文对 2025 年 7 月初的 40 余条加密行业信息做高效梳理，聚焦 交易所、矿业、RWA（Real World Asset）、稳定币发行制度 与 现货 ETF 流动等热门板块，拆解数据与最新监管信号对下一阶段行情与创业机会的潜在影响。
第一章：交易所与 ETF——流入、上线与策略调整
1.1 比特币现货 ETF 单日净流入超 6 亿美元
根据 SoSoValue 数据，截至美东时间 7 月 3 日，比特币现货 ETF 涌入 6.02 亿美元，为近 10 个交易日新高。分析认为，市场提前押注 美国众议院金融服务委员会 即将在 7 月 14 日再度审议的 《数字商品市场结构》法案。若提案顺利推进，美国二级市场对“合规交易通道”的想象力会继续放大。
1.2 以太坊 ETF 同步吸金
同一家公司数据显示，ETH 现货基金亦拿下 1.49 亿美元净流入，规模虽不及 BTC，但打破了“以太坊缺乏机构买盘”的舆论。ETH ETF 在过去 30 日累计净流入已超 32 亿美元，关键词“以太坊 ETF 规模”登上谷歌趋势前十。
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1.3 交易产品创新：BitMart 推出 PowerDrop
BitMart 上线 “零门槛、可交易的权益型空投” 产品 PowerDrop。首批标的为 RZR，总额 300 万美元，通过链上随机抽签分发。新项目方借此解决“空投女巫”与“奖励瞬时抛压”两大难题，也令中小交易所找到与巨头竞争的差异点。
第二章：Real World Asset（RWA）——A股没有的 260 亿元大生意
2.1 海南华铁携手蚂蚁链：260 亿元吊车、脚手架“上链”
海南华铁自 2021 年起把高空作业平台资产打包成 RWA，并通过蚂蚁区块链实现融资。截至 2025 年 7 月，资产规模超过 260 亿元人民币，满足建筑机械租赁供应链金融的 流动性需求。“RWA 融资” 成为搜索热词。
2.2 xStocks 走红：代币化美股能否取代 Robinhood？
Backed Finance 推出的 xStocks 将苹果公司、微软股票以 BbC20 代币形式映射到链上。链上数据对比：
- xStocks 24 小时交易量 ≈ 213 万美元；
- Robinhood 同期苹果股票交易量 ≈ 2.1 亿美元。
虽量级悬殊，但 xStocks 无门槛 24h 交易、秒级结算，吸引高频策略型投资者入场，这为 “代币化股票” 概念打开想象。
2.3 Gate Alpha 受益：SOL 链交易量重回 200 万美元上方
受 xStocks 交易刺激，Gate Alpha DEX 的 Solana 生态交易量近一个月首次突破 200 万美元，SOL/WIF、SOL/BONK 领头。Solana 生态重新出现“投机-叙事-增长”的飞轮。
FAQ：RWA 板块的三个最常被问疑问
Q1：RWA 与 STO 有什么区别？
A：RWA 更强调“实物或现金流抵押”的链上映射，不一定走证券发行框架；STO（Security Token Offering）则遵从证券法备案。两者有交集但不等同。
Q2：个人投资者如何参与这类代币化股票？
A：先在合规交易所完成 KYC，将 USDC/USDT 兑换成对应代币，操作简单类似现货。注意欧美地区涉及的 交易税务 与 监管合规 条款。
Q3：RWA 项目常见的风险点有哪些？
A：
- 底层资产真实性（审计是否充分）；
- 托管与清算（区块链或非链上托管混用）；
- 二级流动性（市场规模和做市深度不足导致滑点巨大）。
第三章：稳定币政策——香港的“挂牌”与内地的“窗口指导”
3.1 香港下月正式实施稳定币发行人牌照
香港财经事务及库务局长许正宇在 “数字金融大奖 2025” 宣布，稳定币发行人 发牌制度 将于 8 月正式落地。业界解读为：
- 对 USDT/USDC 之外的亚洲稳定币，提供 合规后援；
- 为全球机构提供 法币进出通道 与 银行级审计报告，降低合规成本。
3.2 京东与蚂蚁：提议央行批准 CNHB？
路透独家：京东、蚂蚁集团建议中国央行，允许在港发行 人民币稳定币 CNHB。内部方案拟设计 全额储备、银行托管。若能获批，将与 香港新牌照顾制度 叠加，带动 离岸人民币流动性 向链上迁移。
3.3 J.P.Morgan：稳定币 5 年规模上限 5000 亿美元
摩根大通基准报告下调 全球稳定币规模 预期，因 机构审慎、监管趋严。报告强调：本轮调降并不意味着“没有增长”，而是 更依赖真实“支付场景”，而非“加杠杆”。
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第四章：链上数据洞察——巨鲸减持与矿工撞大运
4.1 比特币早期大户一年抛售 50 万枚
彭博透露，过去 12 个月，早期 比特币巨鲸 已出售 ≥ 50 万枚 BTC，价值约 510 亿美元，金额“几乎抹平”美国现货 ETF 流入。链上数据显示，新一轮穿越牛熊的 筹码重新洗牌 正在发生。
4.2 独自打包一个区块：幸运矿工喜提 35 万美元
内存池数据显示，一独立矿工在北京时间凌晨成功挖到 区块 903,883，赢得 3.173 枚 BTC（约 35 万美元）。这位幸运的“SOLO 玩家”投出总算力仅 0.0002%，引发社区对 运气 vs 心态 的广泛讨论。
4.3 ETH 基金会再转出 1000 枚 ETH
据 派盾 监测，7 月 4 日 以太坊基金会 将 1000 枚 ETH（255 万美元）转至热钱包。历史经验显示，基金会转账常与 生态补贴 或 OTC 卖出 有关，短线常被误解为“砸盘”。
第五章：基础设施与开发者动向
5.1 Solidity 社区获三年期运营资金
以太坊基金会 宣布向 Argot Collective 提供三年持续资金，用于协议语言 Solidity 的 维护与版本优化。社区期待此举能缩短 Solidity 0.9.x 与 Vyper 的迭代差距。
5.2 Zypher Network、ICN 完成新融资
- Zypher Network：完成 700 万美元融资，由 UOB Venture 与 Signum Capital 联合领投，定位 Layer2 隐私计算；
- Impossible Cloud Network（ICN）：筹集 2880 万欧元（估值 3 亿欧元），主攻 去中心化云市场 与 DApp 存储。
两者均在熊市阶段逆势加注“无代币减半风险”的 链下计算 与 B2B SaaS 场景，或成“下一批上汽通用”的 基础设施供应商。
尾声：关键词一体回顾
在本文中，核心关键词 “ETF 净流入”“RWA 融资”“代币化股票”“香港稳定币牌照顾”“比特币巨鲸”“ETH 基金会” 贯穿始终，成为 2025 年中盘点的线索，也为下一阶段行情设置关键词 “合规通道”“链上资本效率”“真实资产抵押” 预热。
【FAQ 快速回顾】
- Q：ETF 流入对现货价格的影响会持续多久？
A：历史规律表明，每轮大额净流入维持 9–14 个交易日后进入震荡区间，结合 7 月 14 日国会日程，短线要警惕利多兑现回踩。 - Q：Solana 上 xStocks 代币的热度多久能被市场降温？
A：统计过去 6 次“叙事炒作”，散户 FOMO 半径基本以 20 天 为周期；观察 Gate Alpha 交易额是否跌破 100 万美元可作为先行指标。 - Q：散户如何最低门槛参与 RWA？
A：在币安、OKX 等平台开通 RWA 专区，买入经审计的 bIB01（ backed 瑞士国债 ） 等代币，100 美元起步即可获得隔夜收益，注意链上手续费与 赎回周期。