2025 年 5 月发布的《Independent Reserve 加密货币年度报告》显示，新加坡加密认知率达到 94%，刷新历年纪录；与此同时，持有率从去年 40% 降至 29%，出现罕见劈叉。究竟认知与行为为何脱节？比特币、稳定币、ETF 等热门概念在新加坡加密投资生态又扮演了什么角色？本文带你拆解最新数据背后的趋势与机会。
高认知≠高持有：新加坡市场的「冰与火」
- 认知普及进入深水区
过去两年，政策宣讲、高校课程、行业 Meetup 多管齐下，加密认知关键词“比特币”“以太坊”“DeFi”几乎成为大众常用词汇。94% 的认知率不仅指“听说过”，更多是“能说出至少三家合规交易平台名称”的层面。 为何持有率下跌？
- 价格剧烈波动迫使短线交易者退出；
- 新加坡金管局（MAS）2024 年底发布的新规增加月限额，提高了部分中小投资者的进入门槛；
- 强制持仓披露让不少保守型投资者采取观望态度。
这并不等于信心崩塌——老玩家正悄悄积累，新玩家则在门口“垫脚尖”。加密货币投资者信心指数保持在 73 分（满分 100），与 2021 年牛市高峰持平。
比特币：仍是新加坡人最喜欢的数字资产
- 持有比例：68% 的加密货币投资者已配置比特币；
- 价值共识：86% 认为其具“货币属性”或“投资价值”，高于对黄金的 63%；
- 未来加仓意愿：59% 的比特币持有者准备在 12 个月内再增持 10% 以上。
这一现象显示，BTC 作为“稀缺型价值存储”的叙事已在新加坡深入人心，堪称 新加坡加密市场 的定海神针。
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稳定币冉冉升起：46% 投资者已持有
调查中，USDT、USDC 这类美元锚定币的普及率占 83%。新加坡本地多家大型支付公司已把稳定币纳入跨境支付通道，手续费比传统 SWIFT 平均低 70%。不少电商独立站也开始用稳定币结算海外广告费，进一步扩大了 稳定币使用场景。
业内预测，稳定币年交易量或将在 2026 年翻番，成为金融科技创企的必争之地。
ETF 冷遇：仅 39% 用户选择间接投资
尽管美国现货 ETF 早已落地，新加坡投资者却依然偏爱直接购买与链上自管。61% 的受访者明确表态，“宁愿把私钥握在自己手里”，只有 39% 会考虑 ETF 或信托基金。
这背后有三重心理：
- 金融素养高：本土大学区块链课程选修率连年上升；
- 交易门槛低：多平台支持 不换汇直接入金 USD；
- 本地托管服务成熟：多家持牌机构提供 多签冷钱包。
未来一年六大关键词：监管清晰度、Layer2、AI 链、央行数字坡元、RWA 代币化、合规托管
新加坡财政部已透露，2025 年三季度将正式提出 央行数字坡元（Digital SGD） 第二阶段路线图。同时，现实世界资产（RWA）代币化试点将扩展至债券、碳信用两大品类。
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投资者画像：Z 世代、科技从业者、高净值散户型
- 年龄 22–35 岁、毕业于 STEM 学科的受访者，更容易把加密资产纳入长期理财计划；
- 高净值人士平均持有 15% 加密配置，且大多选择硬件钱包 离线冷存储；
- 在职父母占比 28%，他们把稳定币当作给海外子女汇学费的“快速通道”。
机会与挑战并存的三条赛道
- 合规交易所
新规实施后仅 5 家获批，牌照估值已翻倍，也吸引了传统券商并购。 - 加密支付网关
Shopify、GrabPay 打通 USDC 结算功能后，月交易笔数增长 12 倍。 - 链上理财与蓝筹 NFT
部分传统基金公司获牌可发行代币化基金，有效提振市场流动性。
常见问答 FAQ
Q1：新加坡现在买比特币还能免税吗？
A：个人长期投资仍免征资本利得税，但短期频繁交易可能被认定为营业所得，需要按 所得税 缴纳。
Q2：普通上班族如何用公积金买加密？
A：新加坡中央公积金 (CPF) 目前 禁止直接投资数字资产，若要合规介入，可通过持牌投资机构先行开设独立账户，用可支配现金流配置。
Q3：持有 USDC 是否存在美元锚定风险？
A：官方审计每月披露储备金，现阶段本金风险极低，但用户仍需关注 监管言行，建议定期查看发行方公开报告。
Q4：有没有适合初学者的三步配置法？
A：
1) 先用月储蓄的 1–3% 小额试水；
2) 选择本地持牌平台完成 KYC，开通 2FA；
- 将长期仓位转入硬件钱包，留 10% 作交易流动仓。
Q5：未来一年利率走高，加密投资会受冲击吗？
A：高息环境短期压制风险资产价格，但链上收益率（如质押 ETH）已对冲掉部分机会成本，且历史上高息后期加密资产反弹幅度更大。
Q6：如何验证某交易所是否真的持牌？
A：登录 新加坡金管局官网 (MAS)，搜索 “PSA Licensee”，输入平台全称即可查看有效期及业务范围。
风险提示：本文仅作信息分享，不构成投资建议。数字资产价格波动较大，请量力而行并做好风险管控。