“牛市只有两种人：提前看懂阶段的，和事后拍大腿的。”
这句在加密社区广为流传的话提醒我们：行情从来不分对错，只看节奏踩得准不准。下文将以精简但系统的方式，把“牛市四阶段”的节点、信号、策略一次说清，帮助你低买高卖，而非相反。
一、蓄势期：悄无声息的 积累阶段
市场长什么样？
- 价格仍在底部区间反复震荡，交易量低迷，一篇「重磅新闻」也难以拉动 K 线。
- 多数投资者对上一轮下跌心有余悸，讨论区充满「还能再跌 50% 吗」的论调。
该阶段核心关键词
积累、分化、基本面、长周期。
行动清单
- 慢就是快
把每笔投入看成两年后才能启封的「定期存款」，选择 现货仓位 + 定投方案 替代梭哈。 挑项目，别追热度
- 团队是否持续交付代码？
- 产品有没有真实收入或锁仓量增长？
- 社区是否自然扩散而无巨量机器人灌水？
- 留出学习预算
把本阶段节省下的手续费，换成链上工具订阅、数据面板或高质量研报，用知识对冲下一个牛市的噪声。
常见误区
❌ “XX 已经腰斩，现在抄底必翻倍”──历史告诉你，腰斩之后可能还有脚踝斩。
❌ 忽视流动性：若代币日均成交量 < 市值 1%，同样的买入额会造成巨大滑点，增加隐性成本。
二、抬头期：怀疑中的 早期牛市
市场长什么样？
- 日 K 线开始「高点抬高、低点抬高」，MVRV、NUPL 等链上指标回到正值。
- 媒体嘈杂：一边是「谨慎看待」，另一边是「本轮不一样」。
关键触发器
- 传统金融巨头发行现货 ETF、某新兴市场国家把比特币纳入法币储备。
- Metaverse、AI+Crypto、去中心化社交等新叙事快速冒出。
该阶段核心关键词
TVL 回升、新叙事、轻度 FOMO、第一次分歧。
行动清单
- 动态再平衡
早期牛市 ≠ 早期牛市全部资产都是加密货币。设定目标比例（如 60% 币 / 40% 稳定币），每隔两周再平衡一次。 - 利润阶梯
用「2-3-5 指令」：资产上涨 20% 卖出 2%，涨 50% 卖出 3%，翻倍后卖出 5%。剩余底仓留给疯狂阶段。 - 关注新兴赛道而非单一币种
例如：AI 板块的底层算力 Token > 单一 AI 概念土狗。
FAQ 1：如何判断「早期牛市」不是熊市反弹？
Q1： 日 K 连阳但周线仍被 200 周均线压制，怎么看？
A： 周线级别 MA200 首次放量突破，才算早期牛市成立；否则属于「熊旗」概率更大。
Q2： 链上数据显示长期持仓者在卖出，这表明顶部了吗？
A： 如果卖出比例 < 10% 且同时短期持仓接盘活跃，往往是早期牛市健康换手；超过 30% 才需警惕。
三、狂热期：FOMO 爆棚的 主升浪
市场长什么样？
- 「今日推荐币」推送每分钟刷新；出租车司机也教你买 Token。
- 三周翻 5 倍的「神币」不再罕见；老项目改个名就能冲高。
该阶段核心关键词
峰值、FOMO、叙事无缝切换、流动性顶峰、泡沫指标。
行动清单
三指标识顶
- Google Trends「BTC」热度> 2021 高点
- 热门交易所 USDT 借贷利率年化 > 50%
- 朋友圈开始晒收益截图 并 @你
- 严格执行「Sniper 卖出法」
Step-1：把成本仓位全部赎回；Step-2：剩余盈利仓位设置“追踪止盈”，触发价=高点回撤 15% 自动平仓。 - 留有现金 ≠ 踏空
历史数据：顶部区间持续仅 平均 30–45 天，剩余 90% 时间都在下跌或震荡，耐心等待下一周期。
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FAQ 2：错过卖点怎么办？
Q3： 牛市末期才追高买入，现在账面回撤 30%，要割肉还是装死？
A： 先问自己：当初买入逻辑是否只是“还能涨”？若是，则果断止损换仓稳定理财；若核心逻辑未变则耐心持有，但须设动态止损（如周线收盘价跌破前期低点再出）。
四、挤泡沫期： 下跌阶段 的求生指南
市场长什么样？
- 主流币日线 7 连阴，山寨币断供流动性，跌幅 80–90% 成常态。
- 话题转向“超级周期”、“比特币将取代法币”的吃瓜言论变少，取而代之的是「Crypto is dead」。
该阶段核心关键词
底部测试、去杠杆、叙事退烧、资金费率转正为负。
行动清单
三不碰
- 不碰日内高杠杆（下跌市道易连环爆仓）
- 不碰“减半在即必暴涨”之类刻舟求剑的看涨理由
- 不碰 DM 里「内幕消息」的土狗群
- 复盘季
将上一轮周期所有交易导出成表格，记录“买入理由/卖出原因/结果/教训”。用真实数据汇总，比「我下次一定不贪」的意志力更可靠。 - 为下一轮埋伏
把「稳定币理财收益 + 场外现金流」再度转回「囤币池」，周而复始。
FAQ 3-6
Q4： 市场进入熊市，我是否该全仓空单？
A： 除非你是专业衍生品交易者，否则空单只是保险而非进攻手段；用不超过总资产 5% 的小仓位对冲即可。
Q5： 项目方说下一轮牛市 Launchpad 会提前发币，可信吗？
A： 熊市里项目方说故事居多，真正的优质 Builder 都在打工攒子弹，等市场热再起飞。别提前打钱。
Q6： 手里的山寨币已跌 95%，还有必要拿吗？
A： 查看「流通市值 / 生态资金库余额 < 0.1」且团队仍在周更代码，可少量留仓；否则视为沉没成本，尽早换仓至主流币或稳定币。
写在最后：穿越周期的思维
牛市四阶段就像一年「春夏秋冬」。真正长期获利的投资者，不是押注在哪一个季节猛赚，而是 保证在每个季节都活下来。把上面流程打印出来，定格在桌前，等你下一次打开手机想冲动下单时，再对照一遍——也许就能少踩一个深坑，多抓住一段行情。