关键词： Castle Island Ventures、加密货币基金、区块链风投、Web3 投资、顶级 LP、Alpha、熊市中建仓、种子轮、代币私募
基金概况：III 号基金创纪录，投资窗口即将关闭
Castle Island Ventures 三周来已悄悄锁定 数亿美元的 LP 承诺，原本名为 Castle Island Ventures III 的新基金将在 两周内收官。消息来自三位接近募资的匿名人士——之所以匿名，是因为条款细节仍属敏感商业信息。
这款新基金延续了前两期“早期捕获 + 少数代币敞口” 的经典打法：
- 第一梯队：70–80 % 资金部署于 种子轮 / pre-seed Web3 初创公司
- 第二梯队：20 % 资金投向尚未启动 代币经济学的早期协议 LP，提前锁仓，捕捉启动后的 Alpha
显著变化在于出资人构成：过去 Castle Island 更多靠高净值个人与家族办公室“输血”，本期则直接与主权基金、大学捐赠基金、跨国保险集团对接——蓝血 LP 跑步进场的决心可见一斑。
机构 LP 观点速记
“估值已经高得离谱，但我们更担心错过真正有战绩的管理团队。”一位出资人透露。
战绩盘点：从 Bitwise 到 BlockFi，“未发先投” 的范本
把时钟拨回到 2018 年，Castle Island 以 25 万美元种子支票 入局 Bitwise；三年后 Bitwise 管理规模飙至 10 亿美元，首轮账面回报 70 倍以上。同样路径，他们在 BlockFi 种子轮掷下 50 万美金，估值翻至数十亿。
部分明星持仓一览
- Bitwise（机构加密指数）
- BlockFi（加密借贷与信用卡）
- Casa（自主托管）
- ErisX（被 Cboe 并购的合规交易所）
- Matrixport（一站式数字资产金融服务）
- MoonPay（法币进出金基建）
- River Financial（比特币原生商业银行）
这些数据成为本期基金 90 天闪电 超额认购 的直接燃料。历史业绩 + Web3 基础设施刚需，让传统资金敢于在二级市场呻吟时反向下注。
深挖策略：他们如何继续跑赢大盘？
Castle Island 的投资方法论没有神乎其技，而是把「高信息密度」做成护城河。
- 每周闭门圆桌召集 10 位 CTO/研究员分享前沿技术 & 监管风向，形成 私有智库。
- 投后策略：为初创公司提供 银行级托管白名单、顶级律所合规路线图，缩短商业化路径 6–12 个月。
- 链上量化阴影：团队自研 On-chain Sentiment Engine，用钱包标签库追踪鲸鱼动向，抢在代币上币前两周完成建仓。
正是这些“看不到的手”把账面回报抬过 5X–50X 区间，也让本期基金吸引到的单张支票动辄 5000 万美元起跳。
市场背景：风投寒冬里的一把火
尽管加密货币价格较去年同期腰斩，机构对私募市场胃口不减。
- PitchBook 统计显示，2025 Q1 Web3 私募总额 47 亿美元，同比仅下降 8 %，降幅远低于二级市场。
- 其中，种子轮吸金最多，占比 38 %；过去 12 个月，单轮稀额上限已从 300 万美元抬至 500 万美元，优质项目平均溢价 62 %。
简言之，熊市并不缺资金，缺的是会出手的人。Castle Island 此时此刻封神，恰恰印证了“先手抄底”策略的复利魔力。
常见疑问：LP 与新基金的小剧场
Q1：这么高估值还值得跟吗？
A：基金层面的 IRR 重在“进场时间与赛道”，而非“当下价格”。Castle Island 布局的多是基础设施，用户量以 200 %–300 % 年复合增长，对估值消化能力更强。
Q2：散户是否可以分一杯羹？
A：本期基金为 Reg D 私募结构（面向合格投资者）。但二级市场上已有部分 SPV 份额在二级 OTC 流通，需注意锁仓期及 KYC 要求。
Q3：监管收紧会不会影响投后退出？
A：Castle Island 专门聘请前 CFTC 律师做顾问，被投项目的代币发行均预留 Reg A+/Reg S 双通道，并提前 12 个月完成合规审计，降低监管突变风险。
Q4：会持有 BTC/ETH 现货吗？
A：基金章程明文禁止直接配置现货，仅可通过受监管 ETF、期货或灰度信托做 对冲避险，避免风格漂移。
Q5：本期基金规模上限是多少？
A：消息人士透露 硬上限 3.5 亿美元，目前已认购 2.8 亿，留给最后两批 LP 的窗口仅有 5 %–8 %。
Q6：以后还会继续募资吗？
A：联合创始人 Matt Walsh 在内部会议留了一句话：“我们每三年只会扣动一次扳机，并且只在能加码 先发优势 的时候。”
结语：下一站，Alpha 藏在哪？
“币价可以腰斩，平台决不会减速。”这是 Castle Island 在给 LP 的备忘录里，留下的一句提醒。下一批被他们盯上的 零知识中间件、并行 EVM、模块化 DA 层 或将成为新基金业绩的第三级火箭。
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