以太坊上的 DEX 代币（Decentralized Exchange Tokens）不只是交易筹码——它们掌控治理、质押激励与手续费优惠，是整个 DeFi 世界的齿轮。本文聚焦最活跃与新兴两类代币，为你还原 DEX 代币的升值逻辑、使用场景与潜在风险。
一、流动性之基：WETH
关键数据
- 市值：90.5 亿美元
- 日成交量：长期位列【最高成交量 DEX 代币 ETH】
治理与使用
- 1:1 锚定 ETH，却拥有 ERC-20 兼容性，因此成为去中心化交易所最常见的计价单位。
- 交易对数量> 6,000 种，是 DeFi 交易、跨链桥、NFT 市场默认“现金”。
如何赚取额外收益
将 WETH 存入流动性池（如 Uniswap V3），赚取 0.05%–1% 的手续费分成；亦可抵押进借贷协议做循环杠杆。
二、隐私之盾：T (Threshold)
关键数据
- 市值：2.1 亿美元
- 类别：新兴 DEX 代币 ETH、重量级隐私协议
治理与使用
- 通过 分布式阈值签名 实现链上加密代理，用户可将普通 ETH、WBTC 转为隐私版本 pETH、pWBTC。
- T 代币用于节点奖惩、协议升级投票，锁仓周期决定收益倍数。
纵向对比
与 Zcash、Firo 相比，Threshold 将隐私模块直接接入 DEX 交易环节，无需额外钱包，降低使用门槛。
FAQ
Q1：Threshold 和 Tornado Cash 有何不同？
A：Tornado 聚焦一次性混币；Threshold 通过“持续匿名账户”实现长期低痕迹交易。
Q2：T 收益从何而来？
A：节点质押奖励 + Shield 隐私池手续费分成，复合 APY 约 8–12%。
三、知识资产：IQ Token
关键数据
- 市值：1.1 亿美元
- 标签：低市值 DEX 代币 ETH、Web3 百科经济
治理与使用
- Everipedia 及 IQ.wiki 的激励代币：编辑文章、提交 API、质押投票皆可赚取。
- BrainDAO 国库以 ETH、IQ 双重储备，实现“知识即资产”的正向循环。
投资逻辑
随着 AI 生成内容爆发，可验证、可溯源的知识将更稀缺，IQ 的“内容质押”模式可能升级为权威数据源。
四、流动性聚合：ORN (Orion Protocol)
关键数据
- 市值：2,590 万美元
- 特色：多交易所流动性聚合器
核心黑科技
- 统一订单簿（CLOB+DEX AMM融合），单笔交易自动在 20+ 中心化与去中心化交易所比价。
- ORN 作为结算媒介，捕获价差收益的同时给予持币者佣金返还。
使用示范
- 充值 1,000 USDT。
- Orion 自动拆单到币安、OKX、Uniswap 最佳深度。
- 成交后，手续费 0.1% 中的 30% 以 ORN 回赠用户。
五、社区驱动：SQUIDGROW
关键数据
- 市值：967 万美元
- 出身：MEME → 实用 DeFi 代币
正统 DeFi 功能
- 质押 NFT 化：质押 SQUIDGROW 获得成长型 NFT，收益随锁仓天数动态提升。
- 投票博弈：社区决定每笔交易 2% 税费的流向——回购销毁或注入流动性。
虽然乍看是“MEME”，但短期 + 长期激励并存，已成为今年以来 低市值潜力 DEX 代币 ETH 榜单常客。
FAQ
Q3：如何判断 MEME 代币有真实 DeFi 用途？
A：查看其产品落地、TVL、DAO 资产比例；SQUIDGROW 的 TVL > 300 万美元，是 MEME 中罕见。
Q4：DEX 代币能否抵御熊市？
A：协议收入 > 代币排放即可，可观察“日手续费 / 当日新增流通量”。Threshold、Orion、IQ 均符合“正现金流”逻辑。
DEX 代币趋势观察
- 跨链流动性：未来半年，Optimism、zkSync 上的本机 DEX 将聚合至以太坊主网订单池，WETH 需求持续旺盛。
- 合规隐私赛道：阈值签名、FHE 技术或在美国以外地区率先落地，T 代币需关注监管公告。
- 知识市场 NFT 化：预测 IQ 可能推出“知识碎片 NFT”，让百科条目也可以做碎片化投资。
Q5：新用户如何入门 DEX 代币投资？
A：
- 先选头部 Uniswap、1inch 体验交易。
- 利用链上浏览器查看代币流通、质押池收益率。
- 小额分批建仓，设置逻辑止损。
Q6：需要把 DEX 代币长期质押吗？
A：质押收益与价格弹性需权衡。对强治理类（ORN、IQ、T）建议 50% 质押拿投票权＋50% 机动仓位应对波动。
结语
从 顶级流动性资产 WETH，到 隐私新兴玩家 T，再到 知识权益 IQ 与 撮合硬核 ORN，以及社区黑马 SQUIDGROW——这五大 DEX 代币绘制了以太坊链上资产多样性的缩影。谨记“高流动性≠高收益”，结合产品基本面与个人风险承受度，方能把握 DeFi 交易的下一轮红利。