Solana 如何构建“互联网资本市场”：来自 Lily Liu 的深度洞见

在过去半年里，Solana 价格从 290 美元一路回落至 120 美元，人人都在谈 meme 币的非理性狂欢，Solana 基金会主席 Lily Liu 却把目光投向更远的未来：Solana 应当是一套面向 55 亿人开放的“互联网资本市场”基础设施。
下文梳理她于 2025 香港 Web3 嘉年华上的核心观点，并结合市场数据与未来五年路线图，拆解这一代际性变革究竟意味着什么。

从 meme 币到“万物链”：叙事升级不等于淡化 DeFi、NFT 与支付

“如果给 Solana 贴标签，它曾是 DeFi 链、NFT 链、游戏链、支付链，现在又成了 meme 链。”Liu 饶有意味地总结：

加起来它就是 Everything Chain（万物链）。

meme 币只是昙花一现的郁金香市场，最终沉淀的是 TVL 与生态基本面；
2025 年 4 月，Solana 链上 TVL 再创历史新高，足以证明资本并未因价格波动逃离，反而持续涌入链上收益资产与真实业务。

因此，Solana 价格的短期波动不应当掩盖其底层“资助全球用户进入资本市场”的终极叙事。

年轻人资本困境：为何 25 小时劳动买不到一份 S&P 500？

传统市场正在悄然对年轻人关上大门：

50 年前，买一份标普 500 需工作 25 小时；
2025 年，同一动作需要 195 小时；
在韩国、中国，房价已高到“只有父母资助才能上车”，固化社会阶层。

核心症结：劳动收入转化为资本的通路被层层 KYC、高额手续费与合格投资者门槛堵住。
Liu 认为，区块链，尤其是 Solana 的高性能与低 Gas，是重新打开这扇门的钥匙。

区块链 = 财富互联网的 TCP/IP

“注意力已经被互联网统一了，资产也该如此。” Liu 把区块链比作 1990 年代的 TCP/IP：

统一账本：所有交易实时结算，跨境无国界。
开放准入：只需一部手机和助记词，不需要繁复的开户与纸质合同。
可编程资产：股票、债券、NFT、RWA（Real-World Asset）都能在同一链上定价、流转。

这意味着，过去只有华尔街才能玩的股票、债券、期权，可以被拆分成任意大小以服务普通人——这就是 “互联网资本市场” 雏形。

社区资本主义 vs. 传统股份制、国有制

过去一百年，我们默认世界只有“公司资本主义”和“政府国有制”两个极。
比特币白皮书第一次提出了第三方选择：“代码共识 + Token 激励 = 社区拥有权”。

Liu 把其精炼成 “社区资本主义”：

Universal Basic Opportunity：不提供被动福利，而把 yield-bearing 资产直接嵌入早期贡献者钱包；
拒绝租金抽取：Uber 司机早期只拿计时工资，无缘股权；Solana 上的 DePIN、Move-to-Earn、Play-to-Earn 则让贡献者与持币人几乎同权；
链上治理决定通胀：“降低质押通胀”看似有利于代币稀缺，却会削弱 Solana 作为 yield-bearing 资产 的吸引力；最终社区投票保留当前曲线。

“动态收益的资产 vs. 固定利率的资产，定价逻辑完全不同”，是 Liu 反复强调的金融工程细节。

Solana 五年路线图：让 55 亿网民进入资本市场

在 Liu 的愿景表里，Solana 将分三步把“劳动变资本”搬进现实：

2026以前：全链无许可上市
一键发币 + 自动合规（链上 KYC、权限 NFT）
2027—2028：RWA 规模破千亿美元
股票 Token、国库券、碳信用等实体资产直接在链上交易
2029以后：无国界的互联网养老金市场
微投资的退休金计划让年轻人以 $1 起投，长期锁仓收益 >8%

期间的风险？她在公开 AMA 中给出核心指标：

日活跃钱包数 > 1 亿
链上 USDC/USDT 结算量占跨境汇款 5% 以上
超过这两个阈值后，牛熊周期将变得“边际效应递减”，Solana 真正进入基础设施红利期。

常见问题 (FAQ)

Q1：Solana 的高并发会否带来中心化？
A1：Mobile-first 客户端（如 Saga Phone、curl-able 轻节点）预计在 2026 年实现用户自托管验证，降低节点门槛。

Q2：通胀率高真的会削弱 SOL 价格吗？
A2：质押收益率=通胀补贴+链上 MEV，随着 DeFi、RWA 费率提升，真实收益可对冲稀释。社区正试点动态通胀回馈机制，“更低网络费+更高质押者奖励”正在测试网验证。

Q3：网络拥堵历史场景会否重演？
A3：Fire-Dancer 客户端已在测试网跑出 10 万 TPS，主网 2025 Q4 逐步灰度上线，实质性能将是现有水平 5x—10x。

Q4：RWA 代币受各国监管差异，Solana 如何统一合规？
A4：监管技术层（RegTech）通过可插拔 KYC NFT + 链上信托实现“一国一策略”，在智能合约层隔离资产池，与链上原生国界隔离。

Q5：社区投票会不会被巨鲸操控？
A5：二次方投票 (Quadratic Voting) 已写进 2025 路线图，投票权 = 质押量 * 亲近时长 ^ 0.5，让新用户也能抗衡老鲸鱼。

Q6：现在入场的普通用户该怎么开始？
A6：先学会 自托管钱包（助记词离线保存），下载可支持闪电迁移的轻节点，做好小额多笔试投，避免把全部储蓄一次性锁仓。

结语：新的护城河是“全球可及”而不是“国内牌照”

传统金融机构用许可证与地缘政策筑起围墙；Solana 做的是让围墙没有意义。只要手机有网，人人即可自建一份 全球收益率账户。

当“互联网资本市场”真正落地，你也许不用再证明“我爸是我爸”才能买到美股，而是直接把自己的跑步里程、游戏时长、社交贡献转化为 链上可定价资产——那时，路飞喊的“自由”不再只是少年热血，而是每个人都能写进资产负债表的现实剧本。