自2009年中本聪创世区块诞生以来，比特币从极客圈子里的“数字代币”跃升为国家层面的“战略资产”。时常有人追问：政府究竟握有多少比特币？答案并非简单的“数字”可以概括，而是一段段由政策、执法、地缘博弈和经济愿景共同写就的故事。本文借助公开链上数据、官方声明与监管文件，梳理全球主要国家的比特币储备现状，并揭示背后动机与未来走势。
萨尔瓦多：2,381 枚 BTC 的国家实验
2021 年 9 月 7 日，萨尔瓦多立法将比特币列为法定货币，总统布克尔推特宣布“每日一枚”扫货计划。截至 2025 年 3 月，该国国库持有 2,381 枚 BTC，按市价约 1.6 亿美元，占其外汇储备 7.2%。为了对冲价格波动，国库同步建立比特币稳定基金，在高位做波段、低位加仓，用收益修建学校与医院。
美国：联邦执法的“意外之财”
美国财政部没有官方立场“购入”比特币，却通过缉毒署（DEA）、联邦调查局（FBI）等机构多次查封犯罪资产。据链上追踪平台 BitCluster 估算，联邦钱包地址合计 203,220 枚 BTC，全球最多。
- 最大单笔：2022 年暗网“丝路”案中没收 69,370 枚。
- 管理工具：美国法警署采取“分批拍卖”模式出售罚没比特币，避免对市场形成一次性抛压。
虽然这批比特币并不计入官方储备，但“国字背景”已使其成为全球流动性晴雨表。
乌克兰：战时筹款利器
俄乌冲突后，乌克兰政府开放加密捐赠钱包。公开链上数据（含 BTC、ETH、USDT）显示，开战前两周即收到超 1.2 亿美元的加密捐款，其中比特币 7,580 枚。官方将部分比特币转入西欧合规交易所变现，用于购买无人机与医疗物资。乌财政部将剩余 1,800 枚 BTC 写入特别战备基金，并正在评估长期持有策略。
德国与新加坡：合规先行
德国 2023 年新版《加密资产托管法》一改“老欧洲”谨慎形象，联邦金融服务局 BaFin 特批商业银行专项托管牌照，德意志交易所集团旗下 Xetra 上线比特币现货 ETF。虽未公开国库持有量，但商业银行托管池合计比特币持仓 14,900 枚，被视为德国官方“间接储备”。
新加坡金管局则采取更加策略化的方式，分批次将比特币期货 ETF 纳入外汇储备模拟盘，持仓 2%—3%，用来测试加密资产与传统资产的相关性与危机时期流动性，暂未正式实仓。
日本：交易所时代的沉淀
2014 年 Mt.Gox 破产后，日本政府寄望于“以监管换信任”。2017 年《改正资金结算法》将比特币列为合法支付手段，并通过牌照制度清理交易所，合规与税收同步推进。虽未披露国库比特币持仓，但 2024 年新出台数字证券法提到“可在财政盈余允许范围内，适当配置加密资产”。市场普遍预测，日本可能在未来一年内买入 500—1,000 枚 BTC，用作外汇储备与技术储备双重功能。
余量跟踪：新兴经济体的零碎持仓
- 北马其顿：通过能源富裕矿场缴纳所得税的方式累计189 枚 BTC。
- 中非共和国：立法后钱包地址持有 55 枚，但币价跌幅导致财政计划搁浅。
- 巴拿马、列支敦士登：正拟定法案，拟将企业税部分以 BTC 形式收归公共钱包，尚未生效。
政府囤币的三重逻辑
- 外汇储备多元化：对冲美元体系风险，加密资产与黄金并列“非主权资产”。
- 科技创新筹码：用“囤币”吸引区块链经济迁入，创造就业岗位与税收。
- 制裁规避与高流动性：冲突或制裁时期，比特币可在全球 24 小时不间断交易，作为紧急融资渠道。
风险雷达：价格波动、环境与政治
- 价格震荡：2022—2024 年 BTC 波动区间 16,000—69,000 美元，国库资产可能出现 50% 以上账面折损。多国开始采用链上期权与国债利息对冲双轨策略。
- 碳排放争议：萨尔瓦多用火山地热挖矿，德国购电仅选可再生能源，反之若国家依赖煤电，易遭受 ESG 投资人抵制。
- 政治周期：加密政策随大选摇摆，美国“选举年抛售”传闻持续发酵，市场紧盯每季度法警署拍卖会。
展望：2026 年或迎“央行比特币购买潮”
根据彭博汇编的 30 国财政部问卷：
- 37% 的国家在“研究阶段”；
- 15% 的国家已委托智库测算风险敞口；
- 9% 的国家正起草提案，待议会通过。
一旦美联储进入降息通道、美元走弱，传统外汇储备缩水，不排除出现多国外汇储备同步购入比特币的连锁反应。
常见问答 FAQ
Q1：政府持有的比特币是否会公开透明？
A：多数国家采用冷钱包分散存储，链上地址虽可追踪，但未公开私钥归属，透明度参差不齐。萨尔瓦多每季度“链上审计直播”是例外。
Q2：比特币会像黄金一样成为主权货币储备吗？
A：目前仅限“试验性比例”。除萨尔瓦多外，尚未有国家承认比特币可与黄金并列的“一级储备”地位，但 IMF 正研究将加密资产纳入广义外汇储备统计框架。
Q3：若币价暴跌，政府如何应对财政损失？
A：通常两套方案并行：账面减值准备（类似俄乌模式“调整清单价值”）与期权对冲（德国、新加坡常见的滚动买入看跌期权）。
Q4：普通投资者如何判断官方持仓动向？
A：可关注链上分析平台 glassnode 的“政府/机构标签地址”。部分国家（如萨尔瓦多）会主动披露转账哈希，形成实时追踪窗口。
Q5：中国是否持有比特币？
A：中国央行多次声明“不持有任何比特币储备”，但不排除地方政府以“能源抵扣税”形式间接获取少量 BTC。当前无公开数据可证真伪。
Q6：未来哪些国家最可能“追高”？
A：能源富余且对通胀敏感的拉美（阿根廷、乌拉圭）、东南亚（印尼、越南）及中东产油国可能性较大，亟需非美元流动性与区块链产业转型双重驱动。