尽管「加密货币」这四个字在主流媒体上出现的频率略有起伏，但围绕它的创业活力从未停歇。根据最新公开资料与链上调研数据，截至 2025 年 6 月，中国境内活跃（或总部设于境外、团队仍在国内办公）的加密货币相关公司总数约为 1,380 家，较 2023 年的 960 家增长 44%。叠加海外业务扩张，实际影响力远超数字本身。
下文将从赛道格局、监管现状、投融资流向与未来机遇四大维度，为你呈现一幅全景图。
谁是主力军：赛道分类与市场份额
1. 数字资产交易所（28%）
交易所依旧稳坐“金字塔尖”。其中：
- 现货交易平台：≈ 260 家
- 合约衍生品平台：≈ 126 家
- 去中心化交易协议（DEX）：≈ 92 家
由于监管侧持续收紧，许多平台已将主体迁往新加坡、迪拜，但核心研发、客服、市场部门仍在国内。
2. 矿工设备与算力服务（22%）
- ASIC 芯片研发公司：14 家，其中 3 家市占率全球前五。
- 大型矿场托管运营商：41 家，主要分布在川滇水电富余区。
- 云算力平台：约 157 家，提供“零门槛”挖矿入口，是二级市场“洼地”资金的新宠。
3. 区块链项目孵化器与 Web3 基建（18%）
- 技术型孵化器：帮助 Layer2、DePIN、AI+Crypto 赛道落地，掌握海量开发者资源。
- 节点服务商、钱包、跨链桥等“核心中间件”：由于高频迭代，需求旺盛，初创公司数量级高于统计口径。
4. 矿业金融与衍生品（14%）
质押借贷、矿机分期、算力 NFT、对冲工具百花齐放。典型公司是“机器在手、现金流立刻回笼”型，业务模型介于 TradFi 与 DeFi 交叉地带。
5. 数据与媒体服务（18%）
链上数据浏览器、舆情监控、深度研报、KOL 平台，为上述主体提供“弹药”。竞争激烈，毛利率波动大，因而洗牌也最迅速。
监管张力：收紧还是疏导？
- 《虚拟货币挖矿活动整治方案》将高耗能矿场列入淘汰目录，催生“云上算力”与海外机房。
- 境内 OTC、交易所前端入口持续被封堵，导致项目方“境内研发、境外获客”成为主流路径。
- 香港合规沙盒的推出，为具备资质的中国团队给出了一张“安全牌”：持牌后可面向全球用户开展合规交易与衍生品业务。
- 值得注意的是，国家层面对“自主可控区块链底层技术”仍持鼓励态度，产业区块链项目依旧享受地方补贴和税收优惠。
钱往哪去：融资热度与估值分化
根据 2025 Q2 PitchBook&Crunchbase 合并样本：
- 总融资事件：67 起
- 平均单笔金额：1,530 万美元
- Pre-A 阶段占比高达 52%，说明热钱仍在寻找早期高赔率机会。
赛道间估值差异极大：
- 新型高性能 Layer2：单项目估值 5–10 亿美元屡见不鲜；
- DEX 聚合器新项目：估值区间却徘徊在 3,000–5,000 万美元，竞争激烈导致溢价受限。
2025–2027 年三大机会窗口
- RWA（现实世界资产）Tokenization
将房产、版权、碳信用等传统权利写入链上，中国庞大的资源储备与政策先行优势，天然适合成为试点。 - Telegram 生态与小程序
TON 链中文社区扩大至 180 万日活，轻量级小程序结合支付场景，成为中国开发者走向海外的“切口”。 - 合规稳定币支付
尽管内地个人转账暂未放开，但 B2B 跨境结算已进入银行沙盒阶段；一旦成功落地，业务量预估将以千亿级人民币起跳。
FAQ：关于中国加密货币企业，投资者最关心的 5 个问题
Q1：国内企业还能做公链吗？
A：技术上无禁区，重点在于token 分发与二级市场入口。建议以开源代码 + 海外基金会双轨模式运行，避免触碰非法集资红线。
Q2：如何判断一家央行数字货币政策是否会利好/利空 Crypto？
A：关键看互联互通程度。若允许数字人民币链上-gateway（兑换网关），则带来增量流动性；反之则可能继续收缩场地。
Q3：国内挖矿被“清零”了吗？
A：实体机房的确大幅减少，但云算力、托管在哈萨克斯坦或北美的矿场持续出货，算力份额并未断崖式下跌。
Q4：普通小白如何第一次体验加密货币？
A：使用符合 KYC 要求的港版牌照交易所，完成人脸识别+法币入金即可。切记避开高杠杆产品。
Q5：政策突变时，如何快速止损？
A：提前开设多签钱包，配置链上 DEX 兑换通道；同时在港持牌平台预留美元稳定币，以便政策性抛售时可对冲人民币波动。
写在最后
1,380 家企业，背后是 1,380 种不同姿势的权衡与突围。在高频变动的监管与技术环境中，“活下去”已从口头禅变成每日运营的动作拆解。若说关键共识，那便是：把产品做到极致、把合规放在第一、把全球视野装进中国节奏。唯有如此，下一波周期到来时，你才可能不仅在场，而且站上牌桌主位。