Cetus Protocol 深度解析：CLMM 做市、DeFi 流动性革命与未来潜力

Cetus Protocol 是什么？

Cetus Protocol 是一个兼具 去中心化交易所（DEX）与流动性协议 的双重角色项目，专为 Sui 与 Aptos 区块链 而设计。它采用 集中流动性做市模型（CLMM），综合借鉴了 Uniswap V3 与 Trader Joe 的架构优势，旨在为 做市商、交易员和 DeFi 开发者 提供高效、可编程、低滑点的流动性解决方案。

值得注意的是，Cetus 使用 无许可机制，任何人都可以创建流动性池、部署激励计划或接入其 SDK 开发 DeFi 应用。通过“流动性即服务”(Liquidity-as-a-Service)理念，Cetus 让 流动性司机化、模块化，把资本效率最大化。

CLMM 如何重塑市场？

与常见的恒定乘积 AMM（自动做市）不同，CLMM 允许 流动性提供者（LP） 把资金集中在特定价格区间，如同把渔网撒在鱼群最多的水域。这样做的好处显而易见：

• 手续费收益提升 30-300%
  资金不再分散到零交易量区间，利用率大幅上升。
• 做市风险下降
  LP 可动态调整挂单区间，减少极端行情被打穿的风险。
• 滑点极速降低
  集中深度的订单簿模拟出类似 CEX 的交易体验，适合大额订单执行。

因此，“集中流动性”成为 Cetus Protocol 占据 Aptos/Sui DeFi 航道的重要技术护城河。

👉 继续阅读：如何在 5 分钟内看懂 Sui 链的 CLMM 设计？

Cetus 的核心技术特色

1. 全链路与链下双引擎撮合
   链上保障结算安全性，链下提升撮合性能，降低 Gas ⽀出。
2. 模块化 SDK
   开发者只需 10 行代码即可调用 Cetus SDK，集成行情、路由、流动性、限价订单等功能。

3. 双重代币模型：CETUS & xCETUS

   • CETUS 用于治理、质押、收益奖励。
   • xCETUS 为治理凭证，锁仓 CETUS 后铸造，享受加速收益与手续费返还。
4. 资本效率可视化仪表盘
   LP 可即时查看不同价格区间的深度、年化收益率、波动风险，帮助调整做市策略。
5. 跨链可组合性
   LayerZero 与 Fewcha Wallet 的战略合作，让 Cetus 的流动性可在多条公链之间自由迁移，未来面向 “Omni-chain CLMM”。

真实世界的 4 大用例

1. 保险金库 (Insured Vault)
   第三方开发者利用 CLMM 的深度与稳健做抵押品，发行带保险机制的流动性金库，用户一键存入获得 自动做市 + 保险双收益。
2. 杠杆农场 (Leveraged Farming)
   将流动性凭证作为杠杆抵押，农夫可在保证流动性的同时，放大耕作回报，实现 利息链上复利。
3. 永续合约 (Perps)
   集中流动性允许瞬时喂价，挥发资金损耗的极值区间，做永续产品的 链上价格发现引擎。
4. NFT-AMM 闪兑
   在 Aptos NFT 热度飙升之际，Cetus 提供碎片化 NFT <> Token 的交易盘口，解决非同质化资产的即时流动性问题。

👉 一探究竟：为何 NFT 与 CLMM 结合的爆发点才刚开始？

大事记：Cetus Protocol 的关键节点

• 2023 Q1 白皮书发布，CLMM 概念首次亮相。
• 2023 Q2 Testnet 完成千万次覆盖测试，Gas Optimized 版本上线。
• 2023 Q3 主网上线 Aptos，累计 TVL 突破 5,000 万美元。
• 2023 Q4 登陆 Sui 主网，成为首批具有双链 DEX SDK 的项目。
• 2024 Q1 引入 xCETUS 将治理与收益分层，推出 LayerZero 互操作功能。
• 2024 Q3 与大型 DEX 聚合器合作，实现 跨链流动性路由 正式上线。

每一步都是 Cetus 为 DeFi 流动性效率 施行的“里程碑式”工程。

创始团队：专业、多元、实战派

Cetus 的核心团队汇集了 量化交易、智能合约安全、博弈论研究 三大领域的高级人才：

• Chief Architect 曾在 Jump Trading 负责做市算法，擅长高频策略与低延迟撮合。
• 协议负责人 参与过多条公链早期生态建设，对 Move 语言修 订 具有深度贡献。
• 产品经理 之前主导两款 CeFi 衍生品平台用户增长，从零到千万美金日成交。

这种 跨界班底 保证了协议既能对技术上极致打磨，也能敏锐捕捉市场真实痛点。

FAQ：关于 Cetus，你必须知道的 6 问 6 答

1. CETUS 代币总量固定吗？

总量 100 亿枚，其中大部分通过流动性挖矿、社区贡献解锁，永不增发，避免长期通胀。

2. CLMM 遇到的价格调整频繁怎么办？

Cetus 允许 区间自动复投（Range Rebalance）， LP 可设置智能阈值，在行情波动触发后系统自动迁移区间，无需手动盯盘。

3. 是否支持移动止盈订单？

是的，通过链上限价订单模块，你可以设定 “如果跌 5% 就卖出” 或 “正向移动跟踪 3% ”，确保收益落袋为安。

4. Sui 与 Aptos 之间的跨链会丢交易吗？

Cetus 与 LayerZero 共同采用 超轻客户端+轻节点双重验证，在测试网已累计完成 20 万次跨链未出现一次故障。

5. 初学者如何开始成为 LP？

进入 Cetus 官网，连接钱包 → 选择标的项目对 → 在仪表板内观察深度与 APR → 设置价格区间 → 存入资金即可，全程 3 分钟完成。

6. xCETUS 必须锁定 6 个月吗？

有 2 周、1 月、3 月、6 月 四档灵活锁仓，对应 Cetus 手续费返还系数量级依次为 1.2x、1.5x、2x、3x，风险与收益自由权衡。

结语

Cetus Protocol 通过 集中流动性做市模型 及双层代币经济，已完成从创新概念到主流 DeFi 基础设施的跃迁。在 Aptos、Sui 等高速链向 高 TPS、低 Gas 时代 阔步前进时，Cetus 既是流动性骨干，也是下一波 DeFi 爆发中最值得关注的 增长杠杆。

无论你是寻找高收益的 LP、需要深度订单簿的交易员，还是规划产品的开发团队，现在深入了解 Cetus Protocol，都能在即将到来的 链上金融巨浪 中占据先机。