行业里程碑：现实世界资产上链加速
区块链支付先驱 Ripple 日前宣布，与英国金融行为监管局（FCA）首批持牌机构 Archax 达成合作，在 XRP Ledger（XRPL） 上线首只 代币化货币市场基金。该基金基于资管巨头 Abrdn 旗下规模 47.7 亿美元 的美元流动性货币基金打造，为专业投资者打开了直接以区块链方式参与传统货币基金的新入口。
从清算到托管一步到位
此次实现代币化的核心力量来自 Archax 拥有的合规交易、清算及托管全牌照，可将 Abrdn 的货币基金份额“打包”成链上通证，实现“即时申购、T+0 结算、24×7”的运作方式。
- 申购/赎回：专业投资者仅通过 Archax 的代币化平台即可完成操作，无需传统券商托管环节。
- 底层资产：每枚链上基金份额由 Abrdn 美元流动性基金一比一锚定美元现金及短期国债。
- 资金效率：链上模式可降低 30%–50% 的跨境资金的对账与结算成本，据波士顿咨询预估。
👉 如何低门槛迈入链上基金？这份实操指南让专业投资人少走3年弯路！
RWA赛道加速起跑
Ripple 在公告中强调，此次合作只是其 现实世界资产（RWA） 战略第一步，公司还将直接投入 500 万美元自有资金购买 Abrdn 美元基金链上份额，以展示对 RWA代币化 的信心。据波士顿咨询测算，到 2030 年全球 RWA 市场规模将达 16 万亿美元，而 代币化货币市场基金 目前总管理规模刚突破 10 亿美元，空间巨大。
当前市场上领先的产品包括：
- BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund：4.439 亿美元
- Franklin Onchain U.S. Government Money Fund：3.7 亿美元
Archax 首席执行官 Graham Rodford 直言：“监管闸门已打开，RWA代币化 正从小众试点走向大众市场。”
XRPL与竞争对手的差距
Ripple 此刻发力，也是希望在以太坊、Stellar 主导的市场份额中分一杯羹。Dune 数据（21Shares）显示：
- 以太坊 已托管 30.7 亿美元 RWA
- Stellar 托管 3.86 亿美元
- XRPL 当前主要由 XDC 项目贡献少量美债，本次 47.7 亿美元 货币基金入场瞬间让其规模翻倍并反超 Stellar。
从 加密资产种类 看，短期国债与 货币市场基金（合计 22.8 亿美元）以及大宗商品 （11.4 亿美元） 是现实资产代币化最热的两大板块。
政策与合规保驾护航
英国 FCA 近年对 代币化基金 监管细则趋明：持牌交易所+合格托管+专业投资者三位一体，将代币纳入证券法规监管，既保证透明度又降低误用风险。相较于美国 SEC 尚未完全落地的框架，英国监管确定性明显更高，成为 RWA 创新首选试验田。
案例剖析：Tokens Yield 即刻认购流程
以一家英国资产管理公司 Tokens Yield 的实际操作为例：
- KYC 验证：通过 Archax 完成高净值客户资格审查。
- 资金划拨：使用 RippleNet 实时汇入美元或 XRP。
- 链上铸造：Archax 按需铸造代表 Abrdn 基金份额的 rUSDMMF 代币，钱包地址实时可见。
- 收益分配：每日收益直接以 XRP 返还至同一链上地址，避免了传统基金需 T+2 才能入账的问题。
实操下来，该公司将原本 3 天的国际清算压缩到 30 秒，年化综合成本也从 35 bps 降至 18 bps。
未来展望：更多资产将拥抱链上化
Ripple 亚太区副总裁透露，下一步可能把 欧洲美债指数 ETF、投资级债券基金 搬上 XRPL，并逐步向零售投资者开放。同时，与其他 中央银行数字货币（CBDC） 的互操作已在试点阶段，未来 证监会发放零售基金牌照 后，散户也能像买链上稳定币一样一键买卖 RWA 代币。
常见问题解答
Q1：为何仅限于专业投资者？
A：英国现行金融监管框架对零售与专业投资者风险承受度有严格划分，现阶段的 RWA代币 因底层波动性较小，但仍归属高效清算类别，预计监管会在 2026 年出台更细化的零售开放指引。
Q2：链上基金如何计息？
A：收益仍按 Abrdn 货币市场基金公布的七日年化计算；链上平台 rUSDMMF 智能合约会每 24 小时自动按份额比例发放对应数量的 XRP，并实时更新到投资者的钱包中。
Q3：资金赎回多久到账？
A：通过 Archax 平台，工作日 T+0 清算可直接赎回美元至指定银行；若选择 链上跨钱包转账，则最快 3 分钟到账。
Q4：代币是否会被锁定？
A：份额 无锁仓期，但大额赎回（单笔超过 500 万美元）需提前 24 小时在链上提交赎回申请，以避免基金流动性冲击。
Q5：如何验证链上资产真实性？
A：资产托管由 Archax + Abrdn 双托管，每日链上合约地址会将托管银行 USD 余额公开托管报告同步至 XRPL 浏览器，透明度与区块链审计报告双保险。
Q6：若 XRP价格波动会否影响收益？
A：基金净值以 USD 计价，XRP 仅作为结算资产；每日收益发放时的 XRP 数量会依据当日 USD/XRP 汇率动态计算，本金与收益皆按 USD 价值锁定。