什麼是幣本位？
幣本位是把「幣的數量」當作資產單位的思維；不論該幣的法定貨幣價格如何變動，你關注的重點永遠是持有的硬幣數量。
舉例來說，當你已經擁有 1 枚 BTC，哪怕價格跌到 1 萬美元，或飆升到 6 萬美元，在「幣本位」語境裡，你永遠都坐擁 1 枚比特幣——它是衡量一切盈虧的基準。
核心要點：
- 幣本位 = 以特定加密貨幣本身計價
- 現貨本身已內含「1 倍做多」的基礎倉位，想再加倉就代表你更看多價格
幣本位 vs U 本位：核心差異ㄧ目了然
- 幣本位：以原生幣（BTC、ETH 等）計價；目標是「累積更多幣」。
- U 本位：以穩定幣（USDT、USDC 等）計價；目標是「儲值更多美元價值」。
場景對比：假設你花 1 BTC 買進一枚 NFT，當時 BTC=50,000 USDT；日後以 2 BTC 賣出這枚 NFT，而市場價格跌至 25,000 USDT。
- 幣本位：浮盈 100%（賺 1 BTC）
- U 本位：盈虧 0%（2 BTC × 25,000 = 50,000，與投入相同）
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幣本位合約：結構與應用
幣本位合約又稱「反向合約」，所有保證金與結算都以特定加密貨幣計價。當你做多或做空時，不僅要看方向對不對，還必須留意保證金本身的價格波動。
做多：雙重看多的高風險玩法
開立 BTC 本位多單時，你把 BTC 當保證金並預期價格上漲，等同疊加「現貨多 + 合約多」，槓桿放大利潤，也放大風險；一旦比特幣價格回落，保證金價值同步縮水，可能導致追加保證金或強平。
做空：幣本位中立策略的關鍵
做空的目的並非單純預測下跌，而是用「反向合約」對沖現貨持倉，鎖定價值並穩定收取正向資金費率：
- 現貨 = 1 倍多
- 開 1 倍空單 = 全額對沖
結果：價格波動對你幾乎無影響，還能不間斷收「利息」（資金費率稱作 Funding Rate）。
手把手示範：幣本位做空套利（以 Binance 為例）
以下 6 步驟可快速完成「幣本位中立套利」：
前提：你已用現貨持有等量 BTC，且願意在長線中囤積更多 BTC。
步驟 1：切換到幣本位合約介面
- 登入 Binance → 衍生品 → 幣本位合約
- 選對交易對：BTCUSD CM
步驟 2：確認保證金餘額
- 將現貨 BTC 劃轉至合約錢包；不可用其他幣當保證金。
步驟 3：設定槓桿
- 保守選「1x」。
- 高槓桿會打破「現貨：合約 = 1 : 1」的中性平衡，風險陡升。
步驟 4：開空
- 市價或限價皆可，賣出空單數量 ≈ 現貨持幣數量。
- 一旦成交，即形成「現貨多 + 合約空」的中性對沖。
步驟 5：日常監控
- 每 8 小時結算一次資金費率，正值你就持續領息。
- 觀察倉位數字，確認現貨：合約永遠維持 1:1。
步驟 6：何時出場？
- 費率轉負、即將長期為負，可止盈平倉。
- 技術面出現波段高點、希望退出整體策略，也可選擇同時賣出現貨、回補空單。
幣本位計算機：看懂損益最簡單的工具
在幣安合約頁面左上角點「計算器」圖示，選擇「幣本位模式」，輸入：
- 開倉價格、數量
- 目標價格（或強平價）
系統可立即算出 P&L 的硬幣數量 與 強平觸發價格。比起手算更清晰、零誤差。
手續費與滑點管理
以 Binance 普通用戶為例：
- Maker：0.02%
- Taker：0.05%
若每月交易額超過 1,500 萬 USDT，可降至 0.016% / 0.04%。在做資金費率套利時，頻繁開平會產生累積費用，需提前攤全年化利潤中。
常見問題 FAQ
Q1：我跟單大 V 用 3 倍槓桿幣本位做多，結果 20% 回撤就爆倉，為什麼？
A：幣本位合約加槓桿後，保證金價格下跌與倉位虧損會同時侵蝕資金，承受雙重壓力。正解：短線衝浪可用 裸倉 U 本位；囤幣請維持 1x 或乾脆放現貨。
Q2：資金費率年化 10%，但我做空 BTC，手續費吃下 8%，套利還有意義嗎？
A：選擇資金費率長期 ≥ 15% 的交易對，並把開倉與平倉限價掛單全放「Maker」降低摩擦。最終實際留存年化約 6–8%，依然是低風險附加收益。
Q3：我可不可以只做空不中對沖？
A：等同全倉開賭「空 BTC」，幾乎是單邊方向交易，爆倉風險高；與「幣本位套利」的初衷背道而馳，不建議。
Q4：資金費率是浮動的，如何監控自動提醒？
A：使用交易所 API 建腳本、或用第三方網頁工具設定 Discord / Telegram Bot，當資金費率跌落某閾值即推送提醒，方便第一時間平倉。
Q5：有沒有最小持倉限制？交易所是否滑點很大？
A：幣本位合約每張合約面值約 100 USD；主流幣 BTC、ETH 流動性足夠，滑點可忽略。市值較小的幣，建議先觀察深度再進場。
Q6：幣本位套利適合波動極大的行情嗎？
A：資金費率往往同步飆升，理論上更誘人。但劇烈波動可能導致爆倉或強平線急劇逼近，新手可將總資產 10–20% 做測試即可。
誰最適合採用幣本位套利？
- 囤幣黨：長線看多 BTC、ETH，想用法則不變的心跳換更多幣。
- 小型礦工：開採到的比特幣不想立刻變現，對沖後既鎖價又收取費率。
- 資管機構管理大倉：需要 T+0 現金流且降低市場 beta 風險，N 倉位長期留在鏈上對帳單一資產。
幣本位套利不是暴利捷徑，而是一套 低頻、低風險、高確定性 的資金效率工具。先搞懂結構、成本與流動性，把風險控制嵌入流程，才是開通財富增長曲線的遠見之舉。