随着 比特币 ETF 热度到达现场风口，华尔街终于放下手中“高冷”姿态。最新消息显示，摩根大通准备为全球范围内的零售与高净值客户，全面开放以 现货比特币 ETF 为抵押的贷款通道。这条爆炸性公告不仅刷新传统银行业对 加密资产 的认知，也预示着 数字资产融资 正步入高速增长的黄金时代。
发生了什么？政策核心一次看懂
- 里程碑举措：摩根大通将 现货 ETF（首发标的为 IBIT）纳入通用抵押品列表，贷款范围覆盖零售、超高净值及全类型机构客户。
- 净资产业务升级：所有 加密 ETF 持仓将记入 净资产 与 流动性资产 计算，等同于股票、房产或名画。
- 全球化同步：无论客户在美国、新加坡还是欧洲，皆可在相同框架内申请以 比特币 ETF 作保的信贷。
此举取消了此前“一事一议”的小范围白名单做法，象征传统银行对 数字资产 风险评价已完成系统性迭代。
市场人士为何兴奋？三大关键词解读
- 流动性
直接把 高度波动的比特币 转化为成本低廉的法币，贷款流动性 大幅增加，散户也无需抛售持仓即可参与 DeFi 以外的融资游戏。 - 合规信心
摩根大通的动作被视为 监管风向 的风向标。若系统级大行愿意承担 加密资产 质押风控，同业跟进几乎板上钉钉。 - 财富效应
在全球 财富管理 竞争白热化的当下，率先提供 加密货币抵押贷款 可显著拉高客户黏性，盘活休眠资产。
行业对比：摩根士丹利、其他机构已在路上
就在今年春天，摩根士丹利也传出计划在其 E*Trade 平台上线 现货加密交易 功能。与此同时，富达、瑞银等巨头正悄悄测试 以太坊 ETF质押 可能性。由此可见，数字资产配置 正处于“谁先上车，谁先挖金矿”的窗口期。
案例分享：如何用比特币 ETF 做一次低息杠杆
小王是一名 30 岁程序员，手握 100 枚 IBIT 等值现货 ETF。当前 ETF 市价约 30 万美元/枚，总仓位 3,000 万美元。借助摩根大通的新政：
- 抵押率 50%：可贷出 1,500 万美元。
- 利率对比：同期美债抵押贷款利率约 5%，而加密 ETF 抵押贷款利率或低于 6%，吸引力不差。
- 资金去向：他将部分贷款购入美元货币基金，继续享受稳健收益，同时保留对比特币长期看涨的风险敞口。
整个过程未卖出任何 比特币 ETF，却轻松开启高阶现金流玩法。
FAQ：关于“比特币 ETF 抵押”你也许想知道
Q1：所有现货比特币 ETF 都能做抵押吗？
A：首批仅开放 IBIT，后续将逐渐增加覆盖。灰度、富达 旗下 ETF 预计 2025 年第三季度进入清单。
Q2：散户投资人如何申请？需要开哪类账户？
A：需在摩根大通财富管理或证券账户中持有对应 比特币 ETF。操作路径与普通证券质押相同，线上流程最快 T+1 到账。
Q3：价格波动会被强制平仓吗？
A：会。若 ETF 价格跌幅触及 120% 抵押率警戒线，系统会提示补仓；跌破 110% 可能触发强平，建议多备流动性缓冲。
Q4：如果我想贷款美元以外的币种呢？
A：目前已支持 美元、欧元、港币 计价的信贷额度；未来会视市场需求扩大至 新加坡元 与其他 G10 货币。
Q5：会不会出现资管部与交易部利益冲突？
A：摩根大通设立 隔离机制，抵押品由托管行独立管理，交易部无法直接操作客户 加密 ETF。
Q6：这项业务要额外手续费吗？
A：会收取年化 0.25%–0.50% 的 抵押评估费；若走专属超高净值通道，费用可议价减免。
下一步趋势观察
- 以太坊 ETF 若获 SEC 全面批准，摩根大通很可能把 ETH 现货 ETF 纳入相同框架，进一步丰富 数字资产抵押品 篮筐。
- 税务优化：美国 IRS 已对加密抵押贷款给出 非应税事件 说明，用户无需担忧触发资本利得税。
- 链上证明或许会引入零知识技术，既保证透明度又避免泄露敏感持仓，真正做到合规下的“无感抵押”。
👉 准备好用比特币 ETF 盘活闲置资产？抢先了解低息贷款新通道
过去十年，比特币从“电子黄金”走到“养老金可买”；今天，传统银行更进一步，把 现货 ETF 当蓝筹般质押。无论你是 币圈老炮 还是 高净值新贵，这场 加密资产 与传统 贷款 的耦合将重塑整个金融版图。关注该领域，也许下一次价值飞跃，就藏在政策细节与产品迭代之间。