CZ：比特币将超越黄金，十年内全球竞相储备，中国或已悄然布局

用 10 分钟读懂为什么比特币未来十年或突破百万美元、为何国家级“数字黄金”竞赛已进入倒计时，以及中国在其中的潜在角色。

为什么说比特币的实用价值远大于投机

CZ 不止一次强调：“比特币的核心是货币属性，而非单纯的投机标的。”
在他看来，资产的价格永远围绕实用性、流动性和稀缺性这三大要素弹性变化：

1. 实用性拓展：闪电网络、Ordinals、Taproot Assets、Runes 等协议层出不穷，小额支付、DeFi、衍生品更多的落地正在验证比特币不只是“储值”。
2. 全球流动性：7×24 小时的链上交易、秒级跨境清算，相较黄金的运输成本与验证流程，比特币几乎零摩擦。
3. 稀缺性锁定：2100 万枚不可再生、19% 已永久遗失，天然形成通缩预期。

因此 CZ 预测：未来 10–15 年，比特币或许不再是“数字黄金”而是“数字货币本身”，届时百万美元并非神话。

国家储备赛：美国出牌后，世界怎么走？

美国为何抢先？

• 锚定效应：全球 60% 以上外汇储备以美元计价，美国率先把比特币纳入战略储备，等于向市场宣示“美元+比特币”双锚，进一步巩固美元信用护城河。
• 杠杆式增值：如果美联储日后接受比特币作为合格抵押品，等于给比特币盖上一个官方印戳，溢价自然水涨船高。

“小国弯道”才是最优解

• 立法速度快：立法程序简化，议会辩论时间更短（如萨尔瓦多《比特币法》仅 90 天落地）。
• 人口基数小：只需教育几百万国民即可形成全民共识，试错成本低。
• 能源资源富集：拉美、北欧、小亚细亚等地水电、地热、火电过剩，挖矿→储备一体成型。

下一个“官宣国”概率榜

1. 巴拉圭（水利巨丰，Arcane Research 已点名）
2. 冰岛（地热已占挖矿 8%）
3. 阿联酋（主权基金对加密友好，正探索 MENA 枢纽定位）

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中国的“低调节奏”——透过表象看动作

政策透明度 VS 技术渗透率

CZ 直言：“亚洲文化更喜欢闷声发大财。”多项公开数据已见端倪：

• 矿池算力：截至 2024 末，中国算力仍占全球 21% 左右，大型矿场“出海不退出”，只迁移实体 IP。
• 香港试验田：2024-2025 年牌照密集下发，HashKey、OSL 获准托管，对散户开放 ETF，极像 2013 年深圳前海作为“人民币国际化样板间”的翻版。
• 国企表外资产：两桶油在新疆、四川的自有电厂与矿企签署 20 年低价购电协议，收益全部记账到“节能环保转换基金”，并不进资产负债表，规避审计。

由此可见，中国尚未官宣，却已有“硬储备 + 软通道”两级联动。

能源 roi：把“浪费水电”变成零基础黄金

地方政府最怕的就是弃电。比特币挖矿恰好给了弃电商业化的出口：

• 不丹：2015 年弃水电率 32%，2025 年降至 6%，国家基金账面拥有 13,000 + BTC，资金来源皆为可再生电力“过网费”转挖矿。
• 俄罗斯伊尔库茨克：西伯利亚每度电 0.8 美分，与中国铝厂的“西电东送”度电 1.7 美分形成直接差价，官方对企业级矿场实行免增值税，2024 年新增 1,800 MW 合规负荷。

一句话总结：对于任何能源富集国，比特币挖矿是把“负资产”变成“可储值资产”的最快捷径。

从金字塔到地平线：每个人都将持有比特币

• 头部机构：MicroStrategy、特斯拉、Block.one 的会计处理正在改写全球公司资产负债表的模板。
• 腰部基金：挪威政府养老基金通过持有美股 MicroStrategy 间接暴露 BTC，已占其权益 1.2%，路径可复制至多主权基金。
• 长尾人群：各国现金 App、钱包自托管普及，加上二层网络手续费低至 0.1 sat，已让跨国菲律宾、越南汇款流失率从此前 6-8% 降到 0.3%，这 0.3% 还会持续压缩。

当价格工具、储值工具、支付工具三螺旋重叠，比特币渗透率就像互联网 1999-2009 年的翻版：从“极客小圈子”到“老中青一网打尽”。

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常见问题（FAQ）

Q1：比特币价格波动极大，国家如何拿它当储备？
A：采取“分级对冲+现金流同步”策略：
1) 国家基金只把外汇资产 5-10% 配置 BTC；
2) 通过期货、期权套保锁价；
3) 用挖矿产生的“新增 BTC”做动态再平衡，成本低且随时可调节敞口。

Q2：中国若真已布局，为何不等价格更低再买入？
A：国家级别“摊平成本”靠的不是择时而是时间跨度：

• 5 年、10 年的长周期对未来万美金/BTC 的预期，使得“任何时候都是区间低位”。
• 更重要的是算力即铸币权，越早挖矿越能控制未来新增供给。

Q3：央行数字货币（CBDC）是否会取代比特币？
A：CBDC 是主权延伸，比特币是超越主权的对价。CZ 认为两者不是对手盘而是互补区：CBDC 做强支付结算，BTC 维持稀缺储值，一国同时拥有“两张王牌”，实际上强化整体金融稳定。

Q4：散户现在进入会不会成为高位接盘侠？
A：宏观资产配置角度，把 5% 流动净资产按比例定投 BTC（或投资合规 ETF），拉长到 5-7 年，历次周期新人成本均优于绝大多数一次性买入者。

Q5：挖矿是否会在 2028 减半后彻底无利可图？
A：区块补贴下降，但网络交易费、MEV 市场届时会上升弥补矿工收益；且厂网电量价差持续存在，挖矿利润只和电价、能效比有关，和币价并非线性关系。

写在最后

十年前的比特币是一道“极客选择题”，今天的它已经演变为“国家战略抢答题”。从萨尔瓦多到不丹，从美国到中国，全世界的答卷正在同步上交。正如 CZ 所言：“我们踩在历史的起点上，而前方的路还很长——最好的上车时机永远是现在。”