尽管韩国政府过去几年一直以警觉甚至严厉的态度对待加密货币交易，但新任金监局局长近日首次公开释放“松闸”信号：加密资产将被承认为“金融资产”。
1. 新立场：加密资产就像股票与债券，具有金融属性
韩国金融监管局（FSS）局长尹锡贤（Yoon Suk-heun）在履新后的首次媒体见面会上明确表示，当大众把眼光聚焦在比特币和以太坊“大起大落”的价格曲线时，加密资产“不具备货币职能”的说法略显偏颇；但若否定其“金融资产”本质，显然违背市场共识。
“波动率高不等于它不具备投资价值。正如次级债、衍生品也常常剧烈波动，却仍旧被归为金融资产。” 尹锡贤如是说。
核心关键词：加密监管、全球加密资产、韩国金管局、金融资产认定、加密货币波动性
2. 监管路线图：放松还是放松部分？
2.1 首要任务：厘清“该管”与“不该管”边界
尹锡贤把监管比喻为“道路划线”：
- 该管——洗钱、市场操纵、欺诈发行；
- 不该管——企业日常账簿、散户投资偏好、链上技术创新细节。
他强调，FSS 将联合法务部、国税厅及区块链协会，在上述红线范围内共同制定《加密金融监管新规》（暂名），预计年底前完成意见征询。一旦通过，现行大额匿名交易、虚拟账户实名认证制度会同步优化，留足“技术容错”空间。
2.2 “稳定≠窒息”原则
尹锡贤直言，成熟的市场不怕杠杆，怕的是杠杆不透明；韩国交易所曾经出现的“插针事件”，核心原因不在杠杆，而在于监管真空导致的不披露。他提出三大监控指标：
- 实时负债率 ⊙ 毫秒级风控；
- 储备金透明度 ⊙ 每季度第三方审计；
- 投资者教育覆盖率 ⊙ 半年内培训人数不低于 30 万。
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3. 权力重构：FSS与FSC职能大拆分
过去十年，FSS 作为执行机构始终受金融服务委员会（FSC）政策条框束缚。尹锡贤此次发出的最大信号，是呼唤机构独立性。
3.1 新职责分工提案（简化版）
- FSC：金融政策立法、宏观审慎管理；
- FSS：现场检查、行政处分、加密牌照核发。
3.2 潜在影响
- 交易所：牌照申领流程从“串联审批”变“并联直接发证”，可能缩短 40% 耗时；
- 银行：若 FSS 独立，银行对加密交易所开设实名账户的配合度势必增加，“反向尽调”压力减轻；
- 创业公司：合规沙盒期将由 2 年微调至 18 个月，便于测试 DeFi、NFT 等新模式。
4. 市场反应：投资者情绪三连升
根据韩国最大综合行情网站 CoinNess 抽样数据：
- USDT/KRW 溢价率自 4.2% 降至 1.7%，表明恐慌抛售消退；
- 交易所日均新增注册用户，从 7 月均值的 5,800 人飙至 9 月首周的 1.4 万人；
- 谷歌趋势（韩国区）“bitcoin”关键词搜索指数上扬 63%，超越 2024 年 11 月高点。
企业侧也不乏动作：
- Upbit 宣布下月上线“合规学习中心”；
- Bithumb 正在洽谈与首尔大学区块链研究院共建“实时链上监测实验室”。
5. 常见疑问速答
Q1：新政策是否会撤销实名制？
A：不会撤销，但会优化操作细节。例如允许同一人最多绑定两家银行同名账户，方便法币快速出入金。
Q2：稳定币在韩国会被一刀切禁止吗？
A：只要符合 100% 法定货币准备、第三方托管、月度公开审计三标准，即可被视为“低风险金融资产”，不会遭遇额外限制。
Q3：个人投资者需要补缴此前未申报的加密收入税吗？
A：FSS 表示追溯期以 2025 财务年度为界，既往不咎；2025 年起年度收益超 250 万韩元（约 1.3 万元人民币）才需申报并缴纳 22% 资本利得税。
Q4：韩国交易所的审计机构谁来决定？
A：FSS 将公布“白名单”会计师事务所，由交易所自行选择，但每季度必须更换一家，形成交叉验证机制。
Q5：NFT 会被特殊监管吗？
A：若 NFT 被用于“证券属性”包装发行，则自动纳入监管；纯艺术性、游戏型 NFT 维持现状，无需额外牌照。
6. 小结：政策拐点来临，抓住机会窗口
从“一刀切”到“金融属性确认”，韩国加密监管正在快速转向。对于矿工、开发者、二级市场参与者而言，2025 年 Q3-Q4 是关键窗口期：合规门槛尚未抬高、资金通道即将畅通、创新实验空间正在扩张。深耕韩国市场的团队——无论是 DeFi、CeFi 还是咨询服务商——都应提前布局现金流与合规方案，备战下一轮增量红利。
至此，尹锡贤的表态不仅是对加密资产身份的一次“正名”，更可能是亚洲加密市场重新洗牌的前奏。