MicroStrategy纳入纳斯达克100指数仅隔一个交易日，公司便再度用“真金白银”向市场传递看多信号。
大手笔购入：15,350枚BTC价值15亿美元
12月15日收盘前，MicroStrategy完成新一轮比特币扫货，共买入 15,350 枚 BTC，平均单价 100,386 美元，耗资 15 亿美元。该笔资金完全来自其 ATM（At-The-Market）股票增发计划。最新申报文件显示，资金池余额由 91.9 亿美元降至 76.5 亿美元。
至此，MicroStrategy 的总持仓达到 439,000 枚 BTC，按现时市价计算约 456 亿美元，整体平均持仓成本 61,725 美元。过去一年，公司在 比特币投资策略 上节奏愈发利落，连续五周每周一开盘前“官宣”建仓，用行动捍卫“比特币开发公司”的自我定位。
纳入纳斯达克100：被动资金洪流即将涌入
上周五，纳斯达克对外公布半年度成分股调整结果：MicroStrategy正式纳入纳斯达克100指数，调整将于12月23日生效。
这意味着所有挂钩该指数的 ETF 与指数基金，须在当日开盘前完成调仓。据估算，其有望带来 数十亿美元被动买盘。
在流动性涌入的预期下，周一盘前交易时段，MSTR股价迅速拉升 4% 至约 425 美元；与此同时，比特币本身也突破 106,000 美元，再创历史新高。市场对 “纳指100概念股 + 比特币杠杆” 的双重溢价情绪高涨。
会计规则升级：收益确认机制松绑
更令华尔街兴奋的是，同一天，美国财务会计标准委员会（FASB）正式落地 数字资产公允价值计量条例。新规则允许企业在 净利润 中确认比特币持仓的 浮盈与减值，而非仅记录减值损失。
对 MicroStrategy 而言，一旦比特币价格持续高于其平均成本，将能在财报中体现 账面收益；这势必降低企业在资本市场的沟通成本，并有助于进一步扩张 加密资产 持有时消除“利润黑洞”疑虑。
连锁反应：Semler Scientific同步加仓211枚BTC
另一家以 比特币储备 为核心财务策略的美国医疗科技公司 Semler Scientific，同样在周一公布：
- 以 101,890 美元 的平均价格加仓 211 枚 BTC，总价 4,215 万美元；
- 总持仓升至 2,084 枚 BTC。
公司同步提交二次招股说明书，将ATM股票增发额度由 1 亿美元 提高至 1.5 亿美元，为后续持续购买比特币预留弹药。
在这两家企业的示范效应下，比特币企业金库 模式热度水涨船高，“买入并持有”成了跨国科技股对抗通胀、提升股东回报的新武器。
风险提示与机会展望
尽管短期利好频传，投资者仍需关注以下变量：
- 强势美元及利率预期或冲击加密资产价格；
- ATM增发持续稀释股权，流入节奏决定抛压大小；
- 监管对杠杆购币及会计披露细节或再度收紧。
常见问题 FAQ
- MicroStrategy为何偏好周一宣布加仓？
官方从未正式解释，但结合市场习惯——周一上午美股开市前波动大、新闻真空期短，能快速集中市场情绪，放大 MicroStrategy比特币加仓 的传播效应。 - 纳斯达克100纳入会推高资金流入多久？
被动资金调仓多数在第 1 个交易日内完成，但后续衍生品加仓、主动基金再平衡可带来 两周左右长尾买盘。历史经验显示，特斯拉、Meta 等纳指100“新成员”在生效后 5–10 个交易日仍有约 2–5% 的超额收益。 - MicroStrategy的“21/21计划”是什么？
即 21 亿美元股票增发额度 + 21 亿美元可转债额度。目前仅动用部分额度，后续仍可继续发行，为日后继续增加 比特币配置 留足火力。 - FASB新规会影响哪些公司？
只要是 2024 年12月15日后开始的财年，所有在美上市公司皆可采用公允价值会计。特斯拉、Block、Coinbase 等拥有 加密资产 的科技企业，都可能因浮盈确认而改善利润表结构。 - 普通投资者如何追踪持仓变化？
美国 SEC 的 8-K 表、10-Q、10-K 等财报披露文件最及时；另外，社区开源网站“BuyBitcoin Worldwide”每日更新各大公司 比特币持仓排行榜，参考价值高。 - MicroStrategy是否考虑出售比特币？
账面来看，公司自2020年启动计划后 零减持；但可转换债到期仍需偿还，若现金不足不排除局部减仓。投资者可关注 债券到期时间表 作前瞻性评估。